Ceny złota osiągają historyczny szczyt, napędzane oczekiwaniami na obniżkę stóp przez Fed i słabnącym dolarem

16 września 2025 roku ceny złota osiągnęły historyczny szczyt, odzwierciedlając złożoną dynamikę rynkową napędzaną przez oczekiwania na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną (Fed) oraz osłabienie dolara amerykańskiego.

Złoto spot wzrosło o 0,1% do 3681,18 USD za uncję, osiągając w szczytowym momencie 3689,27 USD, podczas gdy kontrakty terminowe na złoto w USA na grudzień utrzymały się na poziomie 3718,50 USD. Ten wzrost jest silnie powiązany z przewidywaniami rynku dotyczącymi decyzji Fed w sprawie polityki pieniężnej. Rynki finansowe wyceniają niemal pewną obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych na posiedzeniu Fed, które zakończyło się 17 września. Takie oczekiwania wynikają ze spowolnienia na rynku pracy i utrzymującej się presji inflacyjnej, co skłania Fed do rozważenia łagodzenia polityki monetarnej.

Prezydent Donald Trump aktywnie naciskał na Fed, wzywając do większej obniżki stóp, argumentując, że jest to korzystne dla gospodarki. Kluczowym czynnikiem wspierającym wzrost cen złota jest osłabienie dolara amerykańskiego. Gdy dolar traci na wartości w stosunku do innych walut, złoto staje się bardziej dostępne dla inwestorów posiadających te waluty, co zwiększa popyt i podnosi jego cenę. Obecnie dolar znajduje się blisko wielomiesięcznych minimów w stosunku do euro i innych głównych walut, co dodatkowo sprzyja wzrostowi cen złota.

Historycznie złoto jest postrzegane jako bezpieczna przystań w okresach niepewności gospodarczej i geopolitycznej. Wzrost napięć geopolitycznych, takich jak eskalacja konfliktu między Rosją a Ukrainą, również przyczynia się do zwiększonego popytu na złoto. Analitycy podkreślają, że obniżka stóp procentowych przez Fed zmniejsza koszt alternatywny posiadania złota, ponieważ inne inwestycje, takie jak obligacje, stają się mniej atrakcyjne. Skłania to inwestorów do przenoszenia kapitału na rynek złota.

Chociaż obniżka stóp procentowych została już w dużej mierze uwzględniona w cenach, komentarze Fed Chair Jerome'a Powella po posiedzeniu mogą dostarczyć nowych wskazówek co do przyszłej polityki i wpłynąć na dalsze ruchy cenowe. Dodatkowo, 15 września 2025 roku Sąd Apelacyjny Stanów Zjednoczonych odmówił zezwolenia Donaldowi Trumpowi na zwolnienie gubernator Fed, Lisy Cook, co stanowiło element szerszego kontekstu politycznego wokół decyzji Fed. Rekordowy wzrost cen złota odzwierciedla złożoną interakcję czynników rynkowych, w tym polityki monetarnej, siły waluty i nastrojów inwestycyjnych, które wspólnie tworzą korzystne warunki dla tego cennego kruszcu.