Korekta Bitcoina w 2025 roku: Analiza "Wielkiej Redystrybucji" aktywów przez "Wieloryby"

W 2025 roku globalny rynek Bitcoina doświadczył znaczącej korekty cenowej, która osiągnęła swój punkt kulminacyjny pod koniec roku. Analityk z CryptoQuant, J.A. Maartyn, określił to zjawisko mianem "wielkiej redystrybucji". Było ono bezpośrednim wynikiem rekordowej w historii wyprzedaży aktywów przez długoterminowych posiadaczy, czyli tzw. O.G. HODLerów.

Proces ten charakteryzował się transferem olbrzymich wolumenów BTC do nowych rąk. Cena kryptowaluty spadła ze szczytów przekraczających 126 000 dolarów amerykańskich zanotowanych w październiku, do poziomu oscylującego wokół 86 000 dolarów w połowie grudnia 2025 roku. Eksperci zidentyfikowali trzy główne fale sprzedaży: pierwsza miała miejsce na przełomie 2024 i 2025 roku, druga w lipcu 2025 roku, a trzecia, szczytowa, przypadła na listopad 2025 roku.

Szczególnie znaczącym wydarzeniem w lipcu 2025 roku była sprzedaż ponad 80 000 BTC dokonana za pośrednictwem firmy Galaxy Digital. Transakcja ta, przeprowadzona w imieniu anonimowego inwestora z ery Satoshiego, była w tamtym czasie warta ponad 9 miliardów dolarów amerykańskich. Co ciekawe, ta operacja, powiązana z planowaniem spadkowym, została wchłonięta przez popyt instytucjonalny, w tym zakupy realizowane przez MicroStrategy. Dzięki temu rynek zdołał się ustabilizować w okolicach 108 000 dolarów.

Całkowita wielkość sprzedaży zrealizowanej przez "wieloryby" w ciągu całego 2025 roku szacowana jest na około 161 294 BTC, co odpowiada mniej więcej 15 miliardom dolarów amerykańskich. Uderzające jest to, że podczas gdy długoterminowi posiadacze byli netto sprzedającymi, średniej wielkości posiadacze, klasyfikowani jako "rekiny" (posiadający od 100 do 1 000 BTC), utrzymywali pozycję netto kupujących. Sugeruje to fundamentalną zmianę strukturalną: pierwotna dystrybucja aktywów następowała od najwcześniejszych inwestorów do nowszych, dużych nabywców.

Maksymalna cena Bitcoina w 2025 roku została osiągnięta na początku października, przekraczając pułap 126 000 dolarów. Jednakże, do 27 grudnia 2025 roku notowania ustabilizowały się w rejonie 87 000 dolarów, co oznacza spadek o ponad 30 procent w stosunku do październikowego szczytu. Założyciel CryptoQuant, Ki Young Ju, zwrócił uwagę, że tak agresywne realizowanie zysków przez "wieloryby" historycznie bywa sygnałem zapowiadającym potencjalnie głębsze korekty.

Instytucjonalni gracze, tacy jak MicroStrategy (która zmieniła nazwę na Strategy Inc.), kontynuowali swoją aktywność na rynku. Przykładowo, 14 grudnia 2025 roku firma ta nabyła 10 645 BTC, płacąc średnio 92 098 dolarów za monetę. Do połowy grudnia 2025 roku Strategy Inc. posiadała już 671 268 BTC, ze średnią ceną zakupu wynoszącą 74 972 dolary za sztukę. Taka pozycja zapewniała firmie solidne zyski długoterminowe, pomimo chwilowych zawirowań rynkowych.

Aktywność "wielorybów" w 2025 roku, ułatwiona przez rozbudowaną infrastrukturę instytucjonalną, w tym fundusze ETF typu spot, umożliwiła wczesnym posiadaczom monetyzację swoich zasobów z nieporównywalnie większą łatwością niż miało to miejsce w poprzednich cyklach. Kluczowe pytanie, które pozostaje bez jednoznacznej odpowiedzi, brzmi: czy ta masowa redystrybucja oznacza koniec fazy wzrostowej i początek trwałego trendu spadkowego w 2026 roku, czy też jest to niezbędny etap dystrybucji, poprzedzający kolejny znaczący ruch cenowy?