Netflix斥資827億美元收購華納兄弟探索關鍵資產，震撼娛樂版圖

串流媒體巨擘Netflix近日正式宣布，已與媒體集團華納兄弟探索（Warner Bros. Discovery, WBD）達成協議，將以總計高達827億美元的價格，收購WBD旗下的核心影視與串流業務。這筆交易的總價中包含了承擔的債務，無疑是全球娛樂產業的一樁重大變革。由於Netflix過去從未吞併過如此規模的製片廠，這次的舉動標誌著其戰略方向的重大轉折，並獲得了雙方董事會的一致認可。

透過這項重磅交易，Netflix將正式納入華納兄弟電影製片廠、HBO電視網以及HBO Max串流平台。Netflix的收購方案，將WBD的股權價值定在720億美元，最終勝過了派拉蒙全球（Paramount Skydance）與康卡斯特（Comcast Corp.）提出的競爭性報價，展現了其強烈的收購意願。根據協議條款，WBD的股東將會獲得每股23.25美元的現金，外加4.50美元的Netflix股票，作為對價。為確保這項交易順利進行，Netflix已從華爾街的銀行夥伴那裡籌集了590億美元的資金支持。

這項收購案的完成預計需要12到18個月的時間。在此之前，華納兄弟探索必須先完成其既定的業務分拆計畫，將CNN、TNT和Discovery Channel等有線電視網路獨立出來，成立一家新的上市公司。市場預期，該分拆作業將於2026年第三季度塵埃落定。值得注意的是，Netflix的共同執行長泰德·薩蘭多斯（Ted Sarandos）公開表示，他們計畫維持華納兄弟電影的院線發行策略，這與Netflix過去對電影發行管道的立場形成了鮮明對比。

此次併購無疑為Netflix帶來了龐大的內容寶庫，包括「哈利波特」系列、DC漫畫宇宙，以及HBO的經典劇集如「權力遊戲」和「黑道家族」。華納兄弟探索的總裁兼執行長大衛·扎斯拉夫（David Zaslav）強調，這次的結合將能「讓全球觀眾世代都能欣賞到最引人入勝的故事」。Netflix的執行長葛瑞格·彼得斯（Greg Peters）則指出，這次收購將使公司的業務發展「快進數十年」，並顯著提升其服務的內容吸引力。

然而，這項交易也潛藏著監管風險，尤其是在Netflix接管HBO Max之後，其在美國和歐洲的市場影響力將大幅集中。業界分析師普遍認為，如此大規模的資源整合，可能會徹底重塑現有的產業商業模式。Netflix方面預估，在交易完成後的第三年，每年可望節省20億至30億美元的營運成本。此外，若交易因監管機構的阻撓而未能達成，Netflix已準備了58億美元的「分手費」作為備用方案。