Netflix斥资827亿美元收购华纳兄弟探索旗下核心资产

流媒体巨头Netflix近日正式对外宣布，已与媒体集团华纳兄弟探索（Warner Bros. Discovery, WBD）达成协议，将斥资约827亿美元收购WBD旗下的关键工作室和流媒体业务，该金额已包含债务承担部分。此次重磅交易获得了双方董事会的一致认可，标志着全球娱乐版图发生重大变动。鉴于Netflix此前从未吞并过如此规模的制片厂，这次收购无疑是行业内的一枚重磅炸弹。

通过此次并购，Netflix将把华纳兄弟影业、HBO电视频道以及HBO Max流媒体平台纳入麾下。Netflix的报价对WBD的股本价值评估为720亿美元，成功超越了来自派拉蒙全球（Paramount Skydance）和康卡斯特（Comcast Corp.）的竞争性方案。根据交易条款，WBD的现有股东将获得每股23.25美元的现金对价，外加每股4.50美元的Netflix股票。为确保交易顺利进行，Netflix已从华尔街银行家那里筹集了590亿美元的融资支持。

本次交易预计将在12到18个月内完成交割。在此之前，华纳兄弟探索需要先完成一项关键的资产剥离计划，即将其旗下的CNN、TNT和探索频道等有线电视网络分拆成一家独立的上市公司。市场普遍预期，这项分拆工作将在2026年第三季度尘埃落定。值得注意的是，Netflix的联合首席执行官泰德·萨兰多斯（Ted Sarandos）公开表示，他们计划保留华纳兄弟电影的院线发行策略，这与其平台以往的发行模式形成了鲜明对比。

此次收购将为Netflix带来海量的优质内容资源，包括备受欢迎的“哈利·波特”系列、DC漫画宇宙，以及HBO出品的《权力的游戏》和《黑道家族》等经典剧集。华纳兄弟探索的总裁兼首席执行官大卫·扎斯拉夫（David Zaslav）强调，此次整合将“使全球观众能够代代相传地欣赏到最引人入胜的故事”。Netflix的首席执行官格雷格·彼得斯（Greg Peters）则认为，这项收购将使公司的业务“向前推进数十年”，并显著增强其内容服务组合的吸引力。

然而，鉴于Netflix在美欧市场的市场影响力将进一步集中，尤其是在接管HBO Max之后，此次合并也面临着潜在的监管审查风险。行业分析师普遍认为，如此大规模的资源整合可能会重塑既有的娱乐产业商业格局。Netflix内部预测，在交易完成后的第三年，每年可实现20亿至30亿美元的成本节约。此外，如果交易因监管机构的阻挠而告吹，Netflix已准备了58亿美元的“分手费”作为备用方案。