比特幣因華許獲聯準會主席提名而回調，鏈上活動放緩引發市場憂慮

2026年2月2日，全球加密貨幣市場顯露深度修正的跡象，比特幣價格跌破多項關鍵的鏈上技術指標，引發分析師對市場可能步入結構性熊市階段的嚴正警告。此次價格下挫使比特幣跌破了80,000美元的重要心理關口，而這一波動恰逢華盛頓政壇的重大變動：美國總統川普正式提名凱文·華許（Kevin Warsh）出任聯邦準備理事會（Fed）主席，預計將接替於今年5月任期屆滿的傑羅姆·鮑爾（Jerome Powell）。

根據 CryptoQuant 平台分析師 Crazzyblockk 的觀察，歷史數據表明，當比特幣價格持續低於持幣時間在12至18個月之間的投資者群體之「實現價格」（Realized Price）時，往往意味著市場正從短暫的回調轉向長期的熊市趨勢。截至發稿時，比特幣交易價格約為77,534美元，較前一日下跌1.8%。技術面分析顯示，市場正在測試74,000美元至74,500美元之間的關鍵支撐區間，該區間與2025年的最低水平相吻合。QCP Capital 的專家亦強調，74,500美元是極為重要的關卡，因為它代表了去年的市場底部。

市場對於凱文·華許提名的反應極為敏感，部分市場參與者將此視為聯準會可能加速收緊貨幣政策的強烈信號。華許曾在2006年至2011年期間擔任聯準會理事，被公認為具備縮減聯準會資產負債表決心的鷹派人物。這項提名打破了先前市場普遍預期的貨幣寬鬆與激進降息共識，引發資產價格的迅速重估，並導致超過25億美元的槓桿倉位遭到強制清算。

鏈上數據進一步證實了市場流動性與投資興趣的全面下滑。CryptoQuant 分析師 Darkfost 指出，市場正處於結構性流動性短缺狀態：儘管穩定幣總市值自2023年以來增長了1,400億美元，但這一增長勢頭在12月轉為淨流出。此外，過去30天內比特幣的累積速度顯著放緩。相較於10月份穩定幣超過97億美元的淨流入，11月以來已轉為淨流出，其中包括從各大交易所撤出的超過40億美元資金。

Galaxy Digital 研究主管艾力克斯·索恩（Alex Thorn）先前曾警告，目前約有46%的比特幣總供應量處於未實現虧損狀態，若市場對比特幣作為抗通膨工具的敘事進一步弱化，可能會引發額外的拋售壓力。回顧歷史，2022年跌破12至18個月持幣者的實現價格後，隨即發生了劇烈的市場崩盤。分析師們達成共識，認為在現貨價格重新奪回實現價格水平並恢復累積動能之前，投資者應做好市場持續盤整及面臨更高下行風險的心理準備。