Korekta Bitcoina w obliczu nominacji Kevina Warsha do Fed i spadku aktywności on-chain

W dniu 2 lutego 2026 roku rynek kryptowalut odnotował wyraźne sygnały głębokiej korekty, gdy cena Bitcoina spadła poniżej kluczowych wskaźników on-chain. Sytuacja ta skłoniła analityków do sformułowania ostrzeżeń przed potencjalnym wejściem aktywa w strukturalną fazę niedźwiedzia. Spadek, w wyniku którego kurs najpopularniejszej kryptowaluty przełamał barierę 80 000 dolarów amerykańskich, zbiegł się w czasie z istotnymi wydarzeniami politycznymi w Waszyngtonie. Prezydent Trump ogłosił nominację Kevina Warsha na stanowisko Przewodniczącego Rezerwy Federalnej (Fed), co ma na celu zastąpienie Jerome’a Powella, którego kadencja wygasa w maju.

Eksperci z platformy CryptoQuant, w tym analityk posługujący się pseudonimem Crazzyblockk, podkreślają, że utrzymywanie się ceny poniżej poziomu ceny zrealizowanej (realized price) dla grupy inwestorów posiadających Bitcoina od 12 do 18 miesięcy jest historycznym sygnałem przejścia od zwykłej korekty do długotrwałego trendu spadkowego. W momencie publikacji raportu aktywo było wyceniane na około 77 534 dolary amerykańskie, co oznaczało spadek o 1,8% w porównaniu z dniem poprzednim. Analiza techniczna wskazuje na testowanie krytycznych poziomów wsparcia w przedziale od 74 000 do 74 500 dolarów, co odpowiada minimom z 2025 roku. Poziom 74 500 dolarów jest uznawany przez QCP Capital za kluczowy punkt odniesienia, pokrywający się z ubiegłorocznymi dołkami.

Reakcja rynkowa na nominację Warsha, który przez część inwestorów postrzegany jest jako zwolennik szybszego zacieśniania polityki pieniężnej, wywołała znaczące poruszenie. Kevin Warsh, zasiadający w Radzie Gubernatorów Fed w latach 2006–2011, jest postrzegany jako postać zdolna do zdecydowanej redukcji bilansu Rezerwy Federalnej. Jego kandydatura naruszyła dotychczasowy konsensus rynkowy, oparty na oczekiwaniach dotyczących łagodzenia polityki Fed i agresywnych obniżek stóp procentowych. Doprowadziło to do gwałtownej przeceny aktywów oraz fali likwidacji pozycji lewarowanych, których wartość przekroczyła 2,5 miliarda dolarów amerykańskich.

Dane on-chain potwierdzają ogólny spadek płynności oraz osłabienie zainteresowania rynkiem kryptowalut. Analityk CryptoQuant, Darkfost, zwrócił uwagę na strukturalny deficyt płynności: po wzroście całkowitej wartości rynkowej stablecoinów o 140 miliardów dolarów od 2023 roku, ten trend wzrostowy uległ odwróceniu w grudniu. Tempo akumulacji Bitcoina w ciągu ostatnich 30 dni uległo wyraźnemu spowolnieniu. O ile w październiku napływ netto stablecoinów przekraczał 9,7 miliarda dolarów, o tyle od listopada obserwuje się odpływ netto, w tym wycofanie ponad 4 miliardów dolarów z giełd.

Alex Thorn, analityk Galaxy Digital, wskazywał wcześniej, że około 46% całkowitej podaży Bitcoina znalazło się w strefie niezrealizowanych strat, co może generować dodatkową presję spadkową w przypadku osłabienia narracji o kryptowalucie jako zabezpieczeniu przed inflacją. Historycznie przebicie ceny zrealizowanej dla posiadaczy średnioterminowych (12–18 miesięcy) w 2022 roku poprzedzało znaczące spadki wartości. Analitycy są zgodni, że dopóki cena spot nie odzyska poziomu ceny zrealizowanej i nie powróci impuls do akumulacji, należy spodziewać się dalszej konsolidacji oraz podwyższonego ryzyka spadkowego.