Резкое снижение американских индексов на фоне переоценки технологического сектора 12 февраля

В четверг, 12 февраля 2026 года, фондовые рынки Соединенных Штатов зафиксировали существенное падение, ведомое распродажей в технологическом секторе. По предварительным оценкам, капитализация группы «Великолепная семерка» сократилась за одну сессию на 450 миллиардов долларов. Это движение отражает растущую обеспокоенность инвесторов высокими капитальными затратами, необходимыми для развития искусственного интеллекта (ИИ), а также влияние более сильных экономических данных, которые снижают вероятность скорого снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС).

Индекс Доу-Джонса потерял 1,3%, завершив торги на отметке 49 451,98 пункта, впервые с пятницы опустившись ниже психологического уровня в 50 000 пунктов. Индекс S&P 500 аннулировал все свои приросты за 2026 год, закрывшись на уровне 6 832,76 пункта, что стало его вторым худшим днем с Дня благодарения. Индекс Nasdaq Composite продемонстрировал более значительное падение, потеряв 2%, что стало самым резким процентным снижением для всех трех основных индексов за три недели.

Эпицентром распродажи стал технологический сегмент, где фокус сместился с акций с высоким потенциалом роста в сфере ИИ на более циклические активы. Акции Apple, входящей в «Великолепную семерку», упали в пределах от 3,7% до 5,0% за сессию. В то же время, Cisco Systems столкнулась с обвалом котировок, потеряв более 12%, несмотря на то что ее выручка в прошлом квартале превысила ожидания аналитиков, достигнув 15,3 миллиарда долларов. Падение Cisco было связано с осторожным прогнозом, намекающим на возможное давление на маржу, в частности, из-за удорожания микросхем памяти, необходимого для ИИ-инфраструктуры.

Общая осторожность инвесторов была также вызвана тем, что сильный отчет по рынку труда в среду снизил ожидания немедленного смягчения монетарной политики ФРС. Масштабная коррекция стоимости американских технологических лидеров, которые планируют инвестировать в ИИ около 650 миллиардов долларов в 2026 году, сигнализирует о глобальной переоценке технологических активов относительно немедленных операционных расходов. Пять крупнейших американских провайдеров облачных услуг и ИИ-инфраструктуры — Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta и Oracle — коллективно обязались потратить от 660 до 690 миллиардов долларов на капитальные затраты в 2026 году, что почти вдвое превышает уровни 2025 года. Amazon, например, планирует направить на эти цели 200 миллиардов долларов.

Эта агрессивная гонка капиталовложений вызывает у участников рынка сомнения в том, смогут ли текущие доходы оправдать такие темпы наращивания инфраструктуры. Сектор производства персональных компьютеров также ощутил негативное влияние: акции Dell Technologies упали на 9,2% после того, как Lenovo предупредила о давлении на поставки из-за дефицита чипов памяти, вызванного ажиотажем вокруг ИИ. Рыночная реакция указывает на ротацию активов в сторону от акций роста, что может предвещать более широкий международный сдвиг в инвестиционных стратегиях.

Непосредственная реакция рынка подчеркивает обеспокоенность инвесторов по поводу высоких, немедленных издержек, связанных с долгосрочными обещаниями искусственного интеллекта. На фоне сохраняющейся неопределенности относительно сроков снижения ставок ФРС, рынку следует ожидать продолжения волатильности по мере того, как инвесторы будут анализировать отчеты о прибылях и убытках. Сохраняющаяся неопределенность, связанная с выходом в пятницу ключевого отчета по инфляции потребительских цен (CPI), будет определять краткосрочную динамику.