Rynek altcoinów pod presją: Odpływ 209 miliardów dolarów w obliczu dominacji Bitcoina

Początek 2026 roku na rynku kryptowalut przyniósł wyraźną i głęboką rotację kapitału, w wyniku której większość altcoinów, z wyjątkiem Ethereum, znalazła się pod znaczną presją podażową. Zgodnie z raportami CryptoQuant, skumulowana różnica między wolumenem kupna a sprzedaży altcoinów na giełdach scentralizowanych w okresie trzynastu miesięcy kończących się w lutym 2026 roku wykazała odpływ netto na poziomie 209 miliardów dolarów. Wskaźnik ten, który jeszcze w styczniu 2025 roku oscylował blisko zera, sygnalizuje obecnie drastyczny spadek zainteresowania spekulacyjnego, co analitycy interpretują jako ekstremum rynkowe niewidziane od pięciu lat.

Obserwowane zjawisko jest interpretowane jako sygnał fundamentalnego wycofywania się inwestorów detalicznych, którzy wcześniej aktywnie angażowali się w aktywa o wysokim profilu ryzyka. W tym samym czasie, gdy kapitał opuszcza rynek altcoinów, następuje jego wyraźna konsolidacja w Bitcoinie (BTC), co dodatkowo wzmacnia jego pozycję jako głównego instrumentu do przechowywania wartości w czasach rynkowej niestabilności. Na giełdzie Binance wolumeny obrotu altcoinami spadły o około 50% w okresie od listopada 2025 roku do połowy lutego 2026 roku. Udział altcoinów w całkowitym obrocie na tej platformie obniżył się z rekordowego poziomu 59,2% w listopadzie 2025 roku do 33,6% w połowie lutego 2026 roku, podczas gdy udział Bitcoina wzrósł do 36,8% według danych z 7 lutego 2026 roku.

W lutym 2026 roku cena Bitcoina stabilizowała się w okolicach 68 800 dolarów, co jest wartością znacznie niższą od historycznego szczytu z października 2025 roku, kiedy to kurs osiągnął poziom około 126 000 dolarów. Eksperci podkreślają, że tak duża skala ujemnej delty świadczy o braku trwałego popytu na rynku spot oraz o braku wyraźnej akumulacji ze strony instytucji, co stanowi klasyczny przykład strategii „ucieczki do jakości”. Tendencję tę potwierdza wzrost dominacji stablecoina Tether (USDT), którego udział w rynku w lutym 2026 roku wahał się między 8,50% a 9,00%. Historycznie rzecz biorąc, wzrost dominacji USDT często współgrał z konsolidacją Bitcoina na poziomach zbliżonych do minimów cyklu niedźwiedzia, co miało miejsce w latach 2022 i 2023.

Analityk Darkfost zwrócił uwagę, że podobne wzorce rotacji kapitału, charakteryzujące się spadkiem aktywności na altcoinach przy jednoczesnym skupieniu na BTC, występowały już w kwietniu 2025 roku, sierpniu 2024 roku oraz październiku 2022 roku. Wskazuje to na cykliczny charakter tych procesów, choć trwający 13 miesięcy okres odpływu netto jest uznawany za wyjątkowo długi w obecnym cyklu. Dane dotyczące funduszy kryptowalutowych za tydzień kończący się 10 lutego 2026 roku wykazały odpływ netto w wysokości 187 milionów dolarów, a aktywa pod zarządzaniem spadły do najniższego poziomu od jedenastu miesięcy. Pomimo ogólnego odpływu z produktów powiązanych z BTC o wartości 264 milionów dolarów, niektóre projekty, takie jak XRP i Solana, zdołały przyciągnąć nowe środki.

Specjaliści z CryptoQuant odnotowali jednak pierwsze symptomy stabilizacji nastrojów na rynku Bitcoina, ponieważ 7-dniowy przepływ netto kupujących na giełdzie Binance po raz pierwszy od miesiąca przyjął wartości dodatnie, osiągając poziom około +0,32 miliarda dolarów w połowie lutego 2026 roku. Mimo to, ten lokalny wzrost popytu na BTC nie zmienia jeszcze szerszego obrazu strukturalnego odpływu płynności z ryzykownych segmentów rynku w stronę stablecoinów i Bitcoina, traktowanego jako „cyfrowe złoto”. Nastroje wśród inwestorów instytucjonalnych wykazują obecnie silną koncentrację w jurysdykcji Stanów Zjednoczonych, co może sugerować postępującą fragmentację globalnego konsensusu inwestycyjnego na rynku kryptowalut.