Le Bitcoin Regagne le Territoire au-dessus de 86 000 $ Malgré des Signaux Contradictoires de Flux d'Entrée et de Prise de Profits

Le marché des cryptomonnaies a connu une période de forte turbulence lorsque la valeur du Bitcoin (BTC) a chuté sous la barre symbolique des 80 000 dollars le vendredi 21 novembre 2025. Cette baisse coïncidait avec un afflux inhabituellement important de capitaux vers les plateformes d'échange centralisées, un phénomène que les analystes interprétaient comme un signal potentiel de liquidation d'actifs par les investisseurs. Cependant, le dimanche 23 novembre, la cryptomonnaie phare a démontré une résilience remarquable, reprenant du terrain pour dépasser les 86 000 dollars, atteignant précisément 86 070 dollars. Ce mouvement de prix, qui incluait un point bas jamais atteint depuis avril 2025, a mis en lumière la tension constante entre l'offre et la demande mondiales de cette monnaie numérique.

Les indicateurs en chaîne viennent corroborer les inquiétudes relatives à la réalisation des gains. Ali Martinez, un analyste reconnu, a souligné, en se basant sur les données de Santiment, que près de 20 000 BTC, représentant une valeur approximative de 2 milliards de dollars, ont été transférés vers des dépositaires centralisés au cours de la semaine précédente. De son côté, Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant, a noté que l'afflux de BTC sur les bourses le vendredi 21 novembre s'élevait à environ 81 000 BTC, constituant le pic le plus élevé depuis la mi-juillet. Historiquement, une telle augmentation des transferts entrants, suivie par la métrique d'Afflux d'Échange (Exchange Inflow), signale une augmentation de l'offre disponible et, par conséquent, une pression accrue sur les prix, à moins qu'une demande suffisante ne vienne absorber ce volume.

Malgré cette correction passagère qui a effacé une partie substantielle des gains accumulés depuis le début de l'année, des forces contraires se sont manifestées sur le marché. Le vendredi 21 novembre, les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin ont enregistré des entrées nettes, ce que certains acteurs du marché ont perçu comme le signe d'un plancher de prix en formation. Les entrées nettes dans les ETF Bitcoin au comptant américains se sont élevées à 238,4 millions de dollars, mettant fin à une séquence de trois semaines de sorties de capitaux. Plus spécifiquement, le fonds Fidelity FBTC a attiré 108 millions de dollars, tandis que le Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) a capté 84,9 millions de dollars. Cet afflux dans les ETF, survenant simultanément à des transferts vers les bourses signalant des ventes, constitue le paradoxe central de la situation actuelle du marché.

Ki Young Ju, PDG de CryptoQuant, a indiqué, en s'appuyant sur l'Indice PnL qui évalue les niveaux de profit et de perte de tous les portefeuilles, que le Bitcoin pénétrait une phase de prise de bénéfices. Selon la cyclicité classique, cela pourrait annoncer l'amorce d'un marché baissier. Il a précisé que seule une injection de liquidité macroéconomique pourrait potentiellement inverser ce cycle de réalisation des profits, un scénario observé en 2020. Ce contexte macroéconomique est complexifié par l'incertitude persistante concernant la politique de la Réserve Fédérale américaine (Fed), car les signaux indiquant que les taux d'intérêt resteront élevés plus longtemps ont tempéré les espoirs d'une baisse dès le mois de décembre.

Le marché, ayant réussi à se rétablir à 86 070 dollars à la clôture du week-end, affiche une certaine ténacité, même si la semaine a été marquée par des liquidations importantes totalisant 911 millions de dollars, affectant 230 000 comptes. Les observateurs notent qu'une majorité écrasante, plus de 95 % des actifs détenus dans les ETF Bitcoin, appartient à des investisseurs âgés de 55 ans et plus. Cette démographie pourrait jouer un rôle stabilisateur pour le BTC lors des périodes de correction. Ce contraste entre la pression vendeuse à court terme, manifestée par les transferts vers les plateformes, et l'accumulation à long terme via les véhicules réglementés, définit la phase actuelle du marché. Le point d'orgue sera sans doute la réunion de décembre du Comité Fédéral de l'Open Market (FOMC).