ステーブルコインの台頭と米国のGENIUS法制定を受け、バーゼル委員会が暗号資産の会計基準を再検討

バーゼル銀行監督委員会（BCBS）は、銀行による暗号資産の会計処理に関する現行の規制基準の積極的な見直しに着手しました。この動きは、デジタル通貨市場の著しい発展、特にステーブルコインの驚異的な成長によって引き起こされており、変化した金融情勢への適応が求められています。当初2022年に策定されたガイドラインは、2026年1月に世界的に発効する予定でしたが、規制当局はすでに、市場の現状に即した修正の必要性を認識しています。

従来の要件は、極めて保守的なアプローチに基づいていました。具体的には、無担保の暗号資産には1,250%という非常に高いリスク・ウェイトが課せられていました。これは、銀行がこれらの資産をバランスシート上に保有することを経済的に非現実的なものとし、結果としてほとんどの機関投資家をデジタル資産から遠ざけてきました。しかし、市場参加者からは、USDTやUSDCといった明確に規制されたステーブルコインが、ボラティリティの高い資産と同等に扱われていることに対して批判が上がっていました。特に米国は、これらの基準の見直しを強く求めており、最近成立したGENIUS Act（ステーブルコイン発行者に対する連邦規制を定める法律）にその意向が反映されています。

45の管轄区域を束ねるBCBSは、現代の暗号資産市場の構造に対して古い規則が適切であるかを評価しています。現在議論されているのは、グループ1のステーブルコイン、すなわちトークン化された伝統的資産や信頼性の高い裏付けを持つステーブルコインに対して、より緩和された要件を導入することです。これに伴い、銀行は、これらのステーブルコインの安定化メカニズムについて、より詳細な審査を実施することが求められる可能性があります。規制当局は、金融の安定性を確保しつつも、発展の可能性を阻害しないようバランスを見つけようと努めていますが、米国を含む一部の国々は、早期の調整を強く主張しています。

厳格でありながらも適応性のある基準を通じてデジタル資産を正当化しようとする世界的な傾向が、主流になりつつあります。ロシア中央銀行もまた、2026年より独自の措置「クリプトバーゼル」を導入すると発表しました。これらの措置は、資本およびリスク管理に関する厳格な要件（マネーロンダリング対策を含む）を設定することにより、透明性を高め、機関投資家を呼び込むことを目的としています。この進化が成功するかどうかは、規制当局がイノベーションを、従来の金融商品に匹敵する枠組みへと導きつつ、過度な硬直性を避ける能力にかかっています。