FRBの引き締め論調とテクニカルシグナルを背景に、ビットコインは96,200ドルを下回る水準で取引

2025年11月15日現在、ビットコイン（BTC）の価格は96,183米ドルまで下落し、前回の終値と比較して0.38%の減少を記録しました。この下落は、より広範な調整局面の一部であり、10月初旬に記録した126,000ドルを超えるピークから約24%の価値を失っています。この価格変動は、投資家心理がリスク資産から遠ざかっていること、および米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策当局者による、さらなる金融緩和に対する引き締め的な発言と密接に関連しています。

市場が抱いていた12月のFRB利下げに対する期待は、大きく変化しました。以前は90%に達していた利下げの確率は、最新のデータに基づくと約40%から50%まで低下しています。マクロ経済的要因、特にFRBの姿勢は、現在、暗号資産市場を支配する主要な決定要因となっており、これはビットコインがS&P 500のような従来のハイリスク資産との相関性を高めていることを示しています。ウォール街におけるリスク選好度の低下は、デジタル資産への直接的な圧力となっています。さらに、米国政府の長期にわたる機能停止が、FRB当局者に重要な経済指標の公表を前に、より様子見の姿勢を取らせる要因となり、状況を悪化させました。

FRBのスタンスの変化は、BTCが心理的な節目である100,000ドルを下回る突破口となり、短期間で6億ドルを超える過剰なレバレッジによる連鎖的な清算（カスケード・リクイデーション）を引き起こしました。市場のテクニカル分析もまた、下落モメンタムの強化を示唆しています。日足チャートでは、50日移動平均線（MA）が200日移動平均線を下回る、いわゆる「デス・クロス」の形成が近づいています。ビットコインの相対力指数（RSI）は31.33を記録しており、これは売られすぎゾーンに近い水準です。恐怖と貪欲指数（Fear and Greed Index）は10まで低下し、「極度の恐怖」の状態にあることを示しています。

短期的なテクニカル警告が発せられているにもかかわらず、長期保有者（HODLer）は強靭さを見せています。取引所におけるBTCの供給量は歴史的な低水準に達しており、これは資産が長期保管のために移動されていることを示唆しています。機関投資家の信頼を示す一例として、MicroStrategy社は2025年11月10日に487 BTCを準備資産に追加し、総保有量を約641,692 BTCとしました。同社は2025年中に一度も資産を売却していません。アナリストは慎重ながらも回復を予測しており、2025年12月9日までにはビットコインが114,022ドル付近まで回復する可能性があると示唆しています。

歴史的な文脈で見ると、ビットコインは2015年から2025年の間に約27,500%という驚異的な成長軌跡を示してきました。しかし、現在のマクロ経済的な不確実性によって悪化したボラティリティは、投資家に戦略の見直しを強いています。検証可能な結果を提供する、より構造化されたブロックチェーンシステムへの関心が移行している傾向も見られます。2025年11月15日現在の全体像は、短期的なテクニカルシグナルが長期的な機関投資家の確信と対立する中で、統合（コンソリデーション）と極度の警戒の局面にある市場を示しています。