2021年の禁止措置にもかかわらず、中国が世界のビットコインハッシュレートの14%を回復

2021年9月に全国的な仮想通貨マイニング禁止令が施行されたにもかかわらず、中国はビットコインネットワークにおける計算能力の顕著な回復を示しています。Hashrate Indexのデータによると、中華人民共和国は2025年10月末までに世界のハッシュレートの約14%を確保し、世界ランキングで再び3位に浮上しました。この「隠れた復活」は、2024年末に民間マイナーによる事業再開が始まったことに端を発しており、エネルギー資源が豊富な地域で働く強力な経済的誘因によって推進されています。

この水面下の成長を牽引する主要因は、特に新疆ウイグル自治区のような地域で、安価で送電が困難な電力が入手可能であることです。新疆の民間マイナーである「王」氏は、輸出が難しい余剰電力が暗号通貨マイニングによって収益化されており、地域で新たなプロジェクトの建設が続いていることを認めました。CryptoQuantのアナリストらは、これらの非公開の事業を考慮すると、中国のマイニングシェアは世界の総量の15%から20%に達する可能性があると推測しています。この復活の裏で、米国は37.75%（毎秒145エクサハッシュ）で首位を維持し、ロシアが15.51%（毎秒160エクサハッシュ）で2位につけており、これら三カ国だけで世界の計算能力の67%以上を支配している状況です。

インフラ面もこの復帰において重要な役割を果たしています。過去の技術ブームから残されたデータセンターの余剰能力は、マイナーに対し、冷却と電力供給のための既製のインフラを提供しています。財政難に直面する地方政府は、損失を補填するためにこれらの設備を割引価格でリースまたは売却することがあり、これが非規制活動を助長しています。マイニング機器メーカーであるCanaan Inc.の動向もこの傾向を間接的に裏付けています。同社の世界売上高に占める中国の割合は、2022年の2.8%から2024年には30.3%へと急増し、2025年第2四半期には50%を超えました。

市場環境も活動再開を後押ししました。2025年10月にはビットコイン価格が約126,000米ドルの過去最高値を記録し、その後の11月末にかけて約31%下落して約86,500米ドルになったにもかかわらず、マイニングは依然として高い収益性を維持しました。Perpetuals.comのCEOであるパトリック・グルン氏は、中国マイニングの復帰を「ここ数年で市場が見た最も重要なシグナルの1つ」と評し、北京の政策緩和の兆しだけでも、ビットコインを世界的な資産として支える可能性があるとの見解を示しています。

この現象は、北京が今後どのような対応を取るのかという、規制当局にとっての課題を提起しています。マイニングに対する寛容な姿勢を公式化するのか、それとも再び厳しい法執行を強化するのかが問われています。同時に、より広範な金融情勢を見ると、香港では2025年8月1日にステーブルコイン法が施行され、北京も人民元建てステーブルコインのロードマップを検討していると報じられており、これはデジタル資産を経済システムに慎重に統合しようとする動きを示唆しています。しかしながら、世界のハッシュレートの3分の2以上が米国、ロシア、中国のわずか三カ国に集中している事実は、ビットコインの根本的な分散化という概念について、依然として議論の余地を残しています。