中國在禁令下重現全球比特幣算力14%的驚人復甦

儘管中國大陸自2021年9月起實施了全國性的加密貨幣挖礦禁令，但其在比特幣網路中的運算能力卻展現出顯著的反彈跡象。根據Hashrate Index的數據，截至2025年10月底，中華人民共和國已悄然重回全球算力排名的第三位，重新掌握了約14%的全球比特幣算力。這次的「隱形復甦」始於2024年底私人礦工重啟業務，主要驅動力來自於能源資源充裕地區所提供的強大經濟誘因。

推動這股地下增長勢頭的關鍵因素，在於能夠取得廉價且難以輸出的電力，尤其是在新疆等省份。一位來自新疆的私人礦工王先生證實，對於難以對外輸出的剩餘能源，透過加密貨幣挖礦進行變現，並且該地區的新建項目仍在持續推進中。CryptoQuant的分析師們進一步推測，考量到這些操作的隱蔽性，中國的實際挖礦份額可能更高，估計介於全球總量的15%至20%之間。與此同時，美國仍以37.75%的份額（每秒145艾薩雜湊）穩居榜首，俄羅斯則以15.51%（每秒160艾薩雜湊）位居第二；這三個國家合計控制了全球超過三分之二的運算能力。

基礎設施的現況，對於這次算力的回歸扮演了重要角色。先前科技熱潮後遺留下來的數據中心過剩產能，為礦工們提供了現成的冷卻和電力供應系統。面對財政壓力，地方政府有時會選擇將這些設備以折扣價出租或出售，以彌補營運虧損，這間接助長了未受監管的挖礦活動。礦機製造商嘉楠科技（Canaan Inc.）的數據也間接證實了此一趨勢：中國在其全球銷售收入中所佔的比重，已從2022年的2.8%激增至2024年的30.3%，到了2025年第二季，這一比例更是突破了50%。

市場環境的變化也為挖礦活動的重啟提供了溫床。在2025年10月，比特幣價格一度觸及約126,000美元的歷史高點，使得挖礦業務即便在面臨後續約31%的跌幅（至11月底約為86,500美元）後，依然保持著可觀的獲利能力。Perpetuals.com的執行長派翠克·格倫（Patrick Grun）將中國礦業的重現形容為「市場近年來見到的最重要訊號之一」，他認為，即便是北京政策可能放寬的任何微小暗示，都足以支撐比特幣作為一種全球資產的地位。

這一現象引發了監管層面的深思：北京當局未來將採取何種行動？是會轉向對挖礦活動採取默許甚至正式化的態度，還是會重啟嚴格的執法行動？在更廣泛的金融版圖中，香港已於2025年8月1日正式實施了穩定幣法規，而據報導，北京也正在審視人民幣擔保穩定幣的發展藍圖，這或許暗示著數位資產正謹慎地朝向納入經濟體系的道路邁進。然而，全球超過三分之二的算力集中於美國、俄羅斯和中國這三個國家手中，這對於比特幣所宣稱的去中心化本質，無疑提出了持續性的挑戰。