ビットコイン、岐路に立つ：105,000ドル水準と保有者の試練

2025年11月11日現在、暗号資産の旗艦であるビットコイン（BTC）は、104,972ドル付近で比較的安定した取引を見せています。しかし、この動きは、直前の取引終了時から1,131ドル（率にして1.07%）の価値を失うという、顕著な混乱期を経て訪れたものです。この日の取引レンジは、最高値の107,355ドルから最低値の104,733ドルの間で推移しており、現在の市場均衡がいかに不安定であるかを浮き彫りにしています。

現在の市場構造を理解する上で重要な要素は、100,000ドルから126,000ドルの価格帯で記録された途方もない取引量です。この水準を通過したBTCは、約590万BTC、金額にして5,880億ドルに相当します。この膨大なデータは、大規模な機関投資家を含む市場参加者のかなりの部分が、価格が下落し始めた場合にプレッシャーにさらされる可能性があることを示唆しています。特に、最近の活動の集中は101,000ドル付近で顕著であり、ここではおよそ347,000 BTCが移動しました。

この状況は、構造的なリスクを生み出しています。心理的な節目である100,000ドルを下回るブレイクダウンが発生した場合、連鎖的な売りを誘発する恐れがあります。そうなると、価格は流動性の「エアポケット」ゾーン、概ね93,000ドル付近に位置する領域へと引きずり込まれる可能性があります。2024年末に100,000ドルの大台を突破した市場は、今、最近の取得ポジションの強度が試される局面に直面しています。

一方で、強力なサポート要因も存在します。11の現物ビットコインETFは、平均的な参入価格が約90,000ドルであり、合計で605億ドルの資金流入を達成しています。これらは市場を下支えする強力な要素となりますが、その持続力は市場全体の決意にかかっており、保有者の信念が試されることになります。

機関投資家の状況にも変化が見られます。機関投資家の3分の2は2025年のビットコイン成長について楽観的な見方を維持しているものの、大口投資家による純購入量が、過去7ヶ月間で初めて日次の新規発行量を下回るという現象が見られました。これは、積極的な買い集めから様子見の戦略への焦点の移行を示唆しており、外部シグナルへの細心の注意が必要であることを強調しています。100,000ドルの水準は、単なる数字ではなく、保有者の信念の真の強さが試される境界線です。構造的なサポートを維持しつつ、この重要な局面を首尾よく乗り越えられれば、持続的な発展の新たな段階への道が開かれるでしょう。