Pada suatu pagi perdagangan rutin di Wall Street, volume transaksi saham GameStop tiba-tiba melonjak beberapa kali lipat seiring beredarnya rumor di ruang obrolan trader dan utas Reddit mengenai akuisisi eBay senilai 56 miliar dolar. Meski tidak ada satu pun pejabat resmi dari kedua perusahaan yang mengonfirmasi niat untuk bernegosiasi, harga saham tersebut melonjak hampir 15 persen dalam satu jam saja. Sumber dari MarketWatch dan Benzinga mencatat bahwa informasi ini awalnya muncul di saluran Telegram tertutup serta forum-forum yang terkait dengan saham meme, sebelum akhirnya masuk ke dalam aliran agregator berita.
Yang terancam bukan sekadar reputasi kedua perusahaan publik tersebut, melainkan struktur ekspektasi rapuh yang telah dibangun oleh investor ritel di sekitar GameStop selama tiga tahun terakhir. Jika rumor ini terbukti benar, peritel video gim yang dulunya sekarat akan mendadak bertransformasi menjadi pemain besar di dunia e-commerce; namun jika bohong, kepercayaan terhadap pernyataan korporat dari Cohen dan timnya akan kembali terpukul. Dalam kedua skenario tersebut, volatilitas saham sudah pasti terjadi, sementara keputusan strategis yang nyata justru terpinggirkan.
Menurut data Benzinga, unggahan pertama mengenai kemungkinan kesepakatan ini muncul pukul 08.47 pagi waktu New York dari sebuah akun yang sebelumnya sering menyebarkan klaim tak terverifikasi tentang kemitraan GameStop. Empat puluh menit kemudian, MarketWatch merilis catatan singkat berlabel "belum terverifikasi" dengan mengutip "sumber-sumber yang dekat dengan lantai perdagangan." Tidak ada satu pun perusahaan yang merilis bantahan di situs web SEC, yang justru menjadi bahan bakar bagi spekulasi baru: absennya komentar diinterpretasikan sebagai sinyal bahwa "mungkin memang ada sesuatu."
Insiden ini dengan jelas menunjukkan betapa kuatnya kebutuhan investor ritel akan narasi megah demi membenarkan penahanan posisi rugi selama bertahun-tahun. Kesepakatan dalam skala sebesar ini akan membutuhkan penarikan utang masif atau pengenceran modal saham, namun bagi sebagian komunitas r/wallstreetbets, kemungkinan untuk "mengubah GameStop menjadi Amazon baru" jauh lebih penting daripada logika finansial. Rumor ini berfungsi bak cermin: ia tidak mencerminkan rencana perusahaan, melainkan keinginan kolektif untuk melihat mantan "saham meme" ini bertransformasi menjadi raksasa industri yang nyata.
Bagi Ryan Cohen, selaku ketua dewan direksi, lonjakan semacam ini membawa tekanan yang konstan. Setiap kali saham menguat karena rumor dan bukan karena hasil operasional, ia harus memilih antara menenangkan massa atau fokus pada upaya nyata meningkatkan profitabilitas. Di saat harga meroket tanpa alasan fundamental, setiap pernyataan publik berisiko dianggap sebagai konfirmasi atau pengkhianatan terhadap ekspektasi — opsi ketiga sudah tidak lagi diterima oleh komunitas.
Analis dari bank konvensional mencatat bahwa kapitalisasi pasar eBay saat ini berfluktuasi sekitar 28–30 miliar dolar, sementara GameStop hanya memiliki uang tunai bersih sekitar 1,2 miliar dolar. Bahkan dalam skenario pendanaan yang paling menguntungkan pun, kesepakatan ini akan memerlukan pinjaman sindikasi senilai puluhan miliar dolar, yang secara drastis bakal mengubah profil risiko kedua belah pihak. Sejauh ini, satu-satunya fakta yang terkonfirmasi hanyalah lonjakan tajam volume perdagangan dan ketiadaan dokumen apa pun dalam basis data regulator.
Kini muncul pertanyaan tentang seberapa banyak lagi lonjakan serupa yang dapat ditahan oleh kepercayaan pasar sebelum akhirnya investor ritel mulai menuntut angka pendapatan dan laba yang nyata, bukan sekadar rumor.
