৩০০০ ডলারের বাধা পেরোল ইথেরিয়াম: উন্মুক্ত আগ্রহ বৃদ্ধি ও শর্ট স্কুইজের প্রভাব

২০২৬ সালের জানুয়ারির প্রথম দিকে, ক্রিপ্টোকারেন্সি ইথেরিয়াম (ETH) সফলভাবে তার দীর্ঘমেয়াদী মূল্য প্রতিরোধ স্তর, যা ৩০০০ মার্কিন ডলারের কাছাকাছি ছিল, তা অতিক্রম করে নিজেদের অবস্থান সুদৃঢ় করেছে। নির্দিষ্টভাবে বলতে গেলে, ২০২৬ সালের ৪ জানুয়ারি নাগাদ, ইথেরিয়ামের মূল্য প্রায় ৩০৮৭ ডলারে স্থিতিশীল হয়, যা পূর্ববর্তী ২৪ ঘণ্টায় প্রায় ২.৫১ শতাংশ বৃদ্ধির ইঙ্গিত দেয়। এই প্রযুক্তিগত সাফল্য বাজারের ডেরিভেটিভস অংশে উল্লেখযোগ্য কার্যকলাপের সঙ্গে মিলে যায়, যা বিশ্লেষকদের মনোযোগ আকর্ষণ করেছে, বিশেষত বিনান্স (Binance) প্ল্যাটফর্মে।

নতুন মূলধনের আগমন বোঝার জন্য বিনান্সে ইথেরিয়ামের উন্মুক্ত আগ্রহের (Open Interest বা OI) আকস্মিক বৃদ্ধি একটি গুরুত্বপূর্ণ নির্দেশক হিসেবে কাজ করেছে। মাত্র একদিনের ব্যবধানে এই সূচকটি প্রায় ৬.২ বিলিয়ন ডলার থেকে বেড়ে ৭.১ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছায়, যা ১২ শতাংশের একটি শক্তিশালী উল্লম্ফন। ক্রিপ্টোকোয়ান্টের (CryptoQuant) বিশ্লেষক আমর তাহা (Amr Taha) উল্লেখ করেছেন যে মূল্যের বৃদ্ধির সঙ্গে ওআই-এর এই ধরনের বৃদ্ধি ইঙ্গিত করে যে বাজারে নতুন করে দীর্ঘমেয়াদী পজিশন খোলা হচ্ছে। এই বৃদ্ধির সঙ্গে যখন সম্মিলিত ভলিউম ডেল্টা (Cumulative Volume Delta বা CVD) বৃদ্ধি পেয়েছে, তখন এটি নিশ্চিত করে যে আক্রমণাত্মক ক্রয় প্রবণতা বাজারে প্রাধান্য বিস্তার করেছে, কারণ ট্রেডাররা বাজার দরেই লেনদেন করতে বেশি আগ্রহী ছিলেন।

৩,১০০ ডলারের উপরে মূল্যকে ঠেলে নিয়ে যাওয়ার পেছনে আংশিক কারণ ছিল এই স্তরের কাছাকাছি একটি 'শর্ট স্কুইজ' বা স্বল্পমেয়াদী অবস্থানকারীদের বাধ্য হয়ে নিজেদের অবস্থান বন্ধ করা। লিভারেজযুক্ত স্বল্পমেয়াদী পজিশনগুলি বন্ধ করতে বাধ্য হওয়ায় প্রায় ২২০ মিলিয়ন ডলারের শর্ট কন্ট্রাক্ট লিকুইডেট হয়, যা ঊর্ধ্বমুখী গতিকে আরও ত্বরান্বিত করে। তবে, আমর তাহা সতর্ক করে বলেছেন যে এই ধরনের র্যালি, যা মূলত বাধ্যতামূলক অবস্থান বন্ধ করা এবং উচ্চ বাজার অনুভূতির দ্বারা চালিত, তাতে ঝুঁকি থাকে। কারণ এটি সর্বদা কাঠামোগত পরিবর্তনের ওপর ভিত্তি করে হয় না।

বিশ্লেষকরা একমত যে এই মূল্যবৃদ্ধি টেকসই করতে হলে, দৈনিক ভিত্তিতে ৩,০০০ ডলারের উপরে একটি দৃঢ় সমাপ্তি প্রয়োজন। বৃহত্তর প্রেক্ষাপটে, ২০২৬ সালের প্রথম বড় ধরনের ক্লিয়ারিং ইভেন্টের সময় ইথেরিয়াম অপশনের কাঠামো কেমন ছিল তা লক্ষণীয়। এই সময়ে প্রায় ৩৯৫.৭ মিলিয়ন ডলারের ইথেরিয়াম কন্ট্রাক্ট নিষ্পত্তি হয়েছিল, যেখানে পুট-টু-কল অনুপাত ছিল ০.৬২, যা এক ধরনের সতর্ক আশাবাদ প্রকাশ করে। উপরন্তু, পূর্ববর্তী সময়ে এক্সচেঞ্জগুলিতে ইথেরিয়ামের মোট রিজার্ভ হ্রাস পাওয়ায় ইঙ্গিত মিলেছিল যে সম্পদগুলি ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম থেকে সরিয়ে নেওয়া হচ্ছে, যা ঐতিহাসিকভাবে মূল্যের স্থিতিশীলতাকে সমর্থন করে।

৩,০০০ ডলারের উপরে এই অগ্রগতি একটি গুরুত্বপূর্ণ প্রযুক্তিগত ঘটনা হলেও, বিশ্লেষকরা সম্ভাব্য ফাঁদ সম্পর্কে সতর্ক করেছেন। বাধ্যতামূলক লিকুইডেশনগুলি অস্থায়ী প্রতিরোধ সৃষ্টি করতে পারে, বিশেষত যখন ডেরিভেটিভসে অর্থায়নের হার একই সাথে বৃদ্ধি পায়। নতুন এই মূল্য স্তরের স্থায়িত্ব নির্ভর করবে কেবল স্বল্পমেয়াদী ফটকাবাজির উদ্দীপনার ওপর নয়, বরং অ-ঋণভিত্তিক মূলধনের প্রবাহ এবং কাঠামোগত সমর্থনের নিশ্চিতকরণের ওপর। বাজারের এই গতিপ্রকৃতি পর্যবেক্ষণ করা অত্যন্ত জরুরি।