Ethereum Vượt Ngưỡng 3000 USD Giữa Làn Sóng Quan Tâm Mở và Hiện Tượng Ép Bán Khống

Vào những ngày đầu tiên của tháng 1 năm 2026, đồng tiền mã hóa Ethereum (ETH) đã chính thức xác lập một cột mốc quan trọng khi vượt qua ngưỡng kháng cự giá dài hạn ở mức 3000 đô la Mỹ. Tính đến ngày 4 tháng 1 năm 2026, giá ETH đã ổn định quanh mức 3087 đô la, đánh dấu mức tăng trưởng khoảng 2,51% so với ngày hôm trước. Thành tựu kỹ thuật này không chỉ là một sự kiện đơn lẻ mà còn đi kèm với sự sôi động đáng chú ý trên thị trường phái sinh, thu hút sự chú ý của các nhà phân tích, đặc biệt là trên nền tảng Binance.

Một chỉ báo quan trọng cho thấy dòng vốn mới đang đổ vào thị trường chính là sự gia tăng đột biến của Chỉ số Mở (Open Interest - OI) đối với ETH trên sàn Binance. Trong vòng một ngày, con số này đã nhảy vọt từ xấp xỉ 6,2 tỷ đô la lên tới 7,1 tỷ đô la, tương đương mức tăng trưởng 12%. Nhà phân tích Amr Taha từ CryptoQuant đã chỉ ra rằng sự bùng nổ OI song hành cùng đà tăng giá này là dấu hiệu rõ ràng của việc các vị thế mua (long positions) mới đang được thiết lập. Sự trùng hợp này với việc Độ lệch Khối lượng Tích lũy (CVD) tăng cao càng củng cố thêm nhận định về sự thống trị của các lệnh mua tích cực, do các nhà giao dịch ưu tiên sử dụng lệnh thị trường để tham gia cuộc chơi.

Động lực đẩy giá ETH vượt qua mốc 3100 đô la một phần được kích hoạt bởi hiện tượng ép bán khống (short squeeze) diễn ra gần ngưỡng giá này. Các vị thế bán khống đang sử dụng đòn bẩy cao đã buộc phải đóng trạng thái, dẫn đến việc thanh lý khoảng 220 triệu đô la trong các hợp đồng bán khống, qua đó thúc đẩy đà tăng trưởng đi lên mạnh mẽ hơn. Tuy nhiên, Amr Taha cũng nhấn mạnh rằng đợt tăng giá này, vốn được thúc đẩy bởi việc thanh lý bắt buộc và tâm lý thị trường hưng phấn, tiềm ẩn rủi ro nhất định, bởi lẽ nó chưa chắc đã phản ánh sự thay đổi cơ cấu thị trường một cách bền vững.

Để duy trì đà tăng trưởng một cách vững chắc, các chuyên gia thị trường đều đồng thuận rằng cần phải có một mức giá đóng cửa hàng ngày chắc chắn trên ngưỡng 3000 đô la. Trong một bức tranh rộng hơn, cấu trúc quyền chọn (options) của ETH tại thời điểm thanh toán hợp đồng lớn đầu tiên của năm 2026, nơi khoảng 395,7 triệu đô la hợp đồng ETH đã được giải quyết, cho thấy một sự lạc quan thận trọng, thể hiện qua tỷ lệ quyền chọn bán trên quyền chọn mua (put-to-call ratio) là 0,62. Hơn nữa, việc dự trữ Ethereum tổng thể trên các sàn giao dịch giảm trong giai đoạn trước đó đã báo hiệu rằng tài sản đang được chuyển dịch khỏi các nền tảng giao dịch, một tín hiệu thường hỗ trợ sự ổn định giá trong lịch sử.

Mặc dù việc vượt qua ngưỡng 3000 đô la là một sự kiện kỹ thuật quan trọng, các nhà phân tích vẫn đưa ra cảnh báo về những cạm bẫy tiềm tàng. Việc thanh lý bắt buộc có thể tạo ra lực cản tạm thời, nhất là khi phí tài trợ (funding rates) trên thị trường phái sinh đồng thời tăng cao. Sự bền vững của mức giá mới này sẽ phụ thuộc vào việc có thêm dòng vốn không sử dụng đòn bẩy tham gia thị trường và sự xác nhận về hỗ trợ cơ cấu, thay vì chỉ dựa vào những cú hích đầu cơ ngắn hạn.