Ethereum Tembus Batas $3000 di Tengah Lonjakan Open Interest dan Short Squeeze

Pada awal Januari 2026, mata uang kripto Ethereum (ETH) berhasil mengukuhkan penembusan atas resistensi harga jangka panjang yang berada di level 3.000 Dolar Amerika Serikat. Per tanggal 4 Januari 2026, harga ETH telah stabil di kisaran 3.087 Dolar, menandakan kenaikan sekitar 2,51% dalam periode 24 jam sebelumnya. Pencapaian teknis ini didukung oleh aktivitas pasar derivatif yang cukup signifikan, menarik perhatian para analis, terutama yang memantau platform Binance.

Salah satu indikator utama masuknya modal baru adalah lonjakan tajam pada metrik Open Interest (OI) ETH di Binance. Dalam kurun waktu sehari saja, angka ini melonjak dari estimasi 6,2 miliar Dolar menjadi 7,1 miliar Dolar, sebuah peningkatan substansial sebesar 12 persen. Amr Taha, seorang analis dari CryptoQuant, menyoroti bahwa peningkatan OI yang terjadi bersamaan dengan kenaikan harga ini mengindikasikan adanya pembukaan posisi beli (long position) yang baru. Konvergensi kenaikan ini dengan peningkatan Cumulative Volume Delta (CVD) semakin memperkuat narasi dominasi pembelian agresif, karena para pelaku pasar memilih menggunakan order pasar untuk eksekusi.

Dorongan harga yang melampaui ambang batas 3.100 Dolar sebagian dipicu oleh fenomena short squeeze di sekitar level harga tersebut. Posisi jual (short position) yang sebelumnya dibebani oleh leverage tinggi terpaksa harus ditutup paksa (cover), yang kemudian mengakibatkan likuidasi sekitar 220 juta Dolar dalam kontrak short, sekaligus mempercepat laju kenaikan harga. Meskipun demikian, Amr Taha mengingatkan bahwa reli yang didorong oleh penutupan posisi wajib dan sentimen pasar yang tinggi membawa risiko inheren. Reli semacam ini belum tentu didasarkan sepenuhnya pada perubahan fundamental atau struktural pasar.

Demi menjaga keberlanjutan kenaikan harga, para analis sepakat bahwa penutupan harian yang meyakinkan di atas level 3.000 Dolar sangatlah krusial. Dalam konteks yang lebih luas, struktur opsi ETH pada saat kliring besar pertama tahun 2026—di mana sekitar 395,7 juta Dolar kontrak ETH diselesaikan—mencerminkan optimisme yang hati-hati, terlihat dari rasio put-to-call sebesar 0,62. Selain itu, penurunan total cadangan Ethereum di bursa pada periode sebelumnya telah memberikan sinyal bahwa aset tersebut sedang dipindahkan dari platform perdagangan, sebuah pergerakan yang secara historis cenderung mendukung stabilitas harga.

Walaupun terobosan di atas 3.000 Dolar merupakan peristiwa teknis yang penting, para pakar pasar tetap menyuarakan peringatan mengenai potensi jebakan harga. Likuidasi paksa dapat menciptakan hambatan sementara, terutama jika tingkat pendanaan (funding rate) pada instrumen derivatif juga meningkat secara simultan. Keberlanjutan level harga baru ini akan sangat bergantung pada masuknya modal non-kredit dan konfirmasi dukungan struktural yang solid, bukan semata-mata bergantung pada momentum spekulatif jangka pendek.