ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারের অস্থিরতা: অল্টকয়েন রোটেশন এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক সতর্কতার মধ্যে বিটকয়েন ৭০,০০০ ডলারের স্তর পরীক্ষা করছে

২৬ ফেব্রুয়ারি, ২০২৬ তারিখে বিশ্বব্যাপী ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারে উল্লেখযোগ্য আন্তঃদিন অস্থিরতা লক্ষ্য করা গেছে। এই অস্থিরতার চূড়ান্ত পর্যায়ে বিটকয়েন ৬৯,৯৮৭ ডলারের স্তরে ফিরে আসে, যা টানা তিন সেশনের দরপতনকে থামিয়ে দিয়ে ৯.৩% প্রবৃদ্ধি নিশ্চিত করেছে। তবে এই শক্তিশালী উত্থান সত্ত্বেও, ডিজিটাল সম্পদটি ৭০,০০০ ডলারের মনস্তাত্ত্বিক বাধা অতিক্রম করে সেখানে স্থিতিশীল হতে ব্যর্থ হয়েছে, যা গত বুধবারও অর্জিত হয়নি। বিটকয়েনের এই স্থবিরতার বিপরীতে অল্টকয়েনগুলো বাজারে আধিপত্য বিস্তার করেছে; ইথেরিয়াম ৭% এর বেশি বৃদ্ধি পেয়ে ২,০০০ ডলারের কাছাকাছি পৌঁছেছে, কার্ডানো ১০.৮% এবং সোলানা ৬.৯% প্রবৃদ্ধি অর্জন করেছে।

আয়ের এই ভিন্নমুখী প্রবণতা বা ডাইভারজেন্স নির্দেশ করে যে, মূলধন এখন তুলনামূলকভাবে অধিক ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের দিকে ধাবিত হচ্ছে। এটি তারল্য নিয়ে কাঠামোগত সতর্কতা থাকা সত্ত্বেও ট্রেডারদের মধ্যে সাময়িক ঝুঁকি গ্রহণের মানসিকতা বৃদ্ধির ইঙ্গিত দেয়। উইন্টারমিউট (Wintermute)-এর মতো শীর্ষস্থানীয় মার্কেট-মেকাররা উল্লেখ করেছেন যে, ডিজিটাল সম্পদগুলো বর্তমানে প্রযুক্তি খাতের শেয়ারের মতো একই ধরনের চাপের সম্মুখীন হচ্ছে। বিনিয়োগকারীরা এখন স্বর্ণের মতো নিরাপদ সম্পদের দিকে ঝুঁকছেন, যার মূল্য বছরের শুরু থেকে প্রায় ১৭% বৃদ্ধি পেয়েছে। ২৬ ফেব্রুয়ারির এই প্রযুক্তিগত পুনরুদ্ধার মূলত এমন কিছু মৌলিক সূচকের উপস্থিতিতে ঘটেছে যা মধ্যমেয়াদী সতর্কতার সংকেত দিচ্ছে।

বাজারের বিভিন্ন বিশ্লেষণমূলক তথ্য এই কাঠামোগত সীমাবদ্ধতাগুলোকে আরও স্পষ্টভাবে ফুটিয়ে তুলেছে। ম্যাট্রিক্সপোর্ট (Matrixport)-এর প্রতিবেদন অনুযায়ী, স্টেবলকয়েন সরবরাহের স্থবিরতা বিটকয়েনের দীর্ঘমেয়াদী এবং টেকসই প্রবৃদ্ধির পথে একটি বড় অন্তরায় হয়ে দাঁড়িয়েছে। ২০২৬ সালের শুরু থেকে স্টেবলকয়েনের মোট সরবরাহ ৫.৬ বিলিয়ন ডলার হ্রাস পেয়েছে, যা মূলত ডিজিটাল বাজার থেকে ফিয়াট কারেন্সিতে মূলধন ফিরে যাওয়ার একটি প্রতিফলন। গ্লাসনোড (Glassnode)-এর তথ্য অনুযায়ী, রিয়ালাইজড প্রফিট/লস ইন্ডিকেটরের ৯০ দিনের মুভিং এভারেজ ১.০-এর নিচে নেমে গেছে। এর অর্থ হলো গত তিন মাস ধরে বাজারে লোকসানের পরিমাণ লাভের চেয়ে বেশি ছিল, যা ২০২২ সালের পর আর দেখা যায়নি।

জিরোস্ট্যাক (ZeroStack)-এর প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা ড্যানিয়েল রেইস-ফারিয়া বর্তমান পরিস্থিতিকে বাজারের একটি 'শুদ্ধিকরণ পর্যায়' হিসেবে অভিহিত করেছেন। তার মতে, জোরপূর্বক বিক্রয় বা ফোর্সড সেল বন্ধ হওয়ার ফলে একটি রোটেশন প্রক্রিয়া শুরু হয়েছে যেখানে অল্টকয়েনগুলো সাময়িকভাবে বিটকয়েনকে পেছনে ফেলে দিচ্ছে। তবে বিটকয়েনের ৭০,০০০ ডলারের স্তর ধরে রাখতে না পারা এটিই প্রমাণ করে যে, স্বল্পমেয়াদী স্বস্তি এবং দীর্ঘমেয়াদী বাজারের প্রবণতার মধ্যে এখনও বড় ধরনের ব্যবধান রয়ে গেছে। প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা যারা আগে স্পট ইটিএফ (ETF)-এর মাধ্যমে বিটকয়েনকে সমর্থন দিয়েছিলেন, তারা বর্তমান তারল্য সংকটের মুখে কীভাবে প্রতিক্রিয়া দেখান সেদিকে বাজার পর্যবেক্ষণকারীরা তীক্ষ্ণ নজর রাখছেন।

সামগ্রিক অর্থনৈতিক প্রেক্ষাপটে, ভূ-রাজনৈতিক অস্থিরতা এবং শুল্ক নীতি সংক্রান্ত অনিশ্চয়তার কারণে বিনিয়োগকারীরা এখন টোকেনাইজড রিয়েল-ওয়ার্ল্ড অ্যাসেট বা বাস্তব সম্পদের দিকে বেশি আগ্রহী হচ্ছেন। উদাহরণস্বরূপ, ভৌত স্বর্ণ দ্বারা সমর্থিত টেথার গোল্ড (XAUT)-এর মূল্য গত এক মাসে ২০% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা নির্দেশ করে যে বিনিয়োগকারীরা প্রথাগত ক্রিপ্টো সম্পদের বাইরে নিরাপদ বিনিয়োগের ক্ষেত্র খুঁজছেন। বিশ্লেষকদের মতে, ক্রিপ্টো বাজারে টেকসই এবং পদ্ধতিগত চাহিদা নিশ্চিত করতে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের পক্ষ থেকে আরও স্পষ্ট নিয়ন্ত্রক নীতিমালা অথবা ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার কমানোর বিষয়ে ইতিবাচক ঘোষণা অত্যন্ত জরুরি।

২০২৬ সালের ২৬ ফেব্রুয়ারির বাজার পরিস্থিতি মূলত একটি সতর্ক বিনিয়োগ পরিবেশের মধ্যে রোটেশন পর্যায়কে তুলে ধরে। অল্টকয়েনগুলোর মাধ্যমে যে স্বল্পমেয়াদী আশাবাদ তৈরি হয়েছে, তা স্টেবলকয়েন সরবরাহ হ্রাস এবং অন-চেইন সূচকগুলোর মাধ্যমে প্রকাশিত লোকসানের বাস্তবতার সাথে সাংঘর্ষিক। বাজারের এই বর্তমান অবস্থা থেকে একটি স্থায়ী ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা শুরু করার জন্য শুধুমাত্র সাময়িক প্রযুক্তিগত পুনরুদ্ধার যথেষ্ট নয়, বরং আরও শক্তিশালী এবং মৌলিক অনুঘটকের প্রয়োজন হবে।