市場修正來襲：比特幣因 ETF 資金外流及企業財報利空而承壓下挫

虛擬貨幣界的龍頭比特幣（BTC）近期遭遇顯著修正，在 2025 年 11 月 6 日跌至約 101,198 美元的關口。這波走勢反映出投資者警惕心態的加劇，主要受多重強勁市場因素的影響。當日，比特幣價格從前一收盤價下跌了 2.2%，交易區間介於 100,412 美元至 104,102 美元之間，明確顯示短期平衡點已傾向於下行。截至本文發布時，比特幣交易價格約為 101,827 美元，在經歷近期的拋售壓力後，似乎展現出一定程度的穩定跡象。

造成此次價格滑落的主要導火線，是基於比特幣的交易所交易基金（ETF）持續不斷的資金外流。自 2025 年 10 月 29 日以來，美國現貨比特幣與以太坊 ETF 的資金流出總額已累積超過驚人的 26 億美元。值得注意的是，單單是比特幣 ETF，自 10 月 29 日起就被撤回了超過 19 億美元的資金。分析師認為，這種機構資金的大規模撤離，預示著大型參與者正在重新評估市場風險。特別是在 11 月 5 日當天，比特幣 ETF 的淨流出額高達 1.37 億美元，標誌著資金連續第六個交易日呈現負向流動。

此外，企業財報季的結果也加劇了市場的緊張情緒，為整體市場前景蒙上陰影。特別是 Duolingo (DUOL) 和 DoorDash (DASH) 表現不佳的財報，對投資者情緒造成壓力。儘管 Duolingo 第三季度的營收增長了 41.1%，但其對第四季度訂單量的預測顯得過於悲觀，導致其股價在盤前交易中暴跌 27%。DoorDash 雖然營收達到 34 億美元，超出市場預期，但在每股盈餘（EPS）方面卻未能達標，實際為 0.55 美元，低於預期的 0.69 美元。更甚者，該公司宣布計劃在 2026 年增加「數億美元」的投資，這項消息對其股價造成負面衝擊。

市場情緒的量化指標也印證了當前的擔憂。看跌期權傾斜度指標（Put Option Skew Metric）已攀升至 14%，這強烈暗示市場參與者對於潛在的進一步修正抱持高度戒備。分析師觀察到，比特幣一度跌破了 10 萬美元這個重要的心理關卡，但隨後成功收復了該水平。如果 10 萬美元的支撐位無法穩固守住，則存在進一步下探的風險，可能跌至 98,000 美元至 102,000 美元的區間。從更宏觀的角度來看，在過去八週內，整個加密貨幣市場的總市值已經蒸發了約 1.2 兆美元，顯示出廣泛的拋售壓力。