SpaceX i xAI planują fuzję przed debiutem giełdowym: Wycena giganta może sięgnąć 1,5 biliona dolarów

W ramach szeroko zakrojonej reorganizacji strategicznej, która poprzedza planowaną na połowę czerwca 2026 roku pierwszą ofertę publiczną (IPO) firmy SpaceX, Elon Musk rozpoczął rozmowy dotyczące fuzji ze swoim startupem z sektora sztucznej inteligencji, xAI. Ta konsolidacja ma na celu zintegrowanie kluczowych aktywów technologicznych, w tym systemów rakietowych SpaceX, sieci satelitarnej Starlink, platformy społecznościowej X oraz innowacyjnych rozwiązań xAI. Według prognoz, połączenie tych podmiotów może wywindować łączną wycenę nowej struktury do poziomu 1,5 biliona dolarów, tworząc bezprecedensowy konglomerat technologiczny.

Proponowana transakcja zakłada konwersję akcji xAI na udziały w SpaceX, co uprości strukturę własnościową przed wejściem na giełdę. Aby umożliwić formalizację tego procesu, w styczniu 2026 roku w stanie Nevada powołano do życia dwa nowe podmioty prawne, z których w jednym jako członek zarządzający figuruje Bret Johnsen, pełniący funkcję dyrektora finansowego SpaceX. Musk forsuje tę fuzję, kładąc szczególny nacisk na synergię wynikającą z budowy orbitalnych centrów przetwarzania danych, które miałyby być zasilane energią słoneczną bezpośrednio w przestrzeni kosmicznej. Tę wizjonerską koncepcję miliarder przedstawił podczas Światowego Forum Ekonomicznego w Davos, argumentując, że w ciągu najbliższych dwóch lub trzech lat kosmos stanie się najbardziej opłacalnym i efektywnym miejscem dla infrastruktury AI.

Strategiczne zjednoczenie sił jest pozycjonowane jako bezpośrednia odpowiedź na dynamiczną ekspansję gigantów technologicznych, takich jak Google oraz OpenAI, w sektorze sztucznej inteligencji. SpaceX, którego wycena przy okazji ostatniej sprzedaży akcji wynosiła 800 miliardów dolarów, zamierza wykorzystać IPO do pozyskania ogromnego kapitału niezbędnego na finansowanie kluczowych projektów, w tym dalszego rozwoju systemu Starship oraz technologii obliczeń kosmicznych. Konsolidacja zasobów obejmujących rakiety, satelity Starlink, platformę X oraz chatbota Grok ma stworzyć pionowo zintegrowaną strukturę zdolną do globalnej dominacji rynkowej i technologicznej.

SpaceX, założone w 2002 roku, już teraz cieszy się statusem jednej z najdroższych i najbardziej innowacyjnych prywatnych firm na świecie. Z kolei xAI, powołane do życia w 2023 roku, w listopadzie osiągnęło wycenę na poziomie 230 miliardów dolarów po udanej rundzie finansowania serii E, w której Tesla zainwestowała 2 miliardy dolarów. Potencjalna fuzja z xAI jest postrzegana przez analityków jako znacznie bardziej logiczny krok w stronę przyspieszenia debiutu giełdowego niż hipotetyczne połączenie z Teslą, głównie ze względu na możliwość uniknięcia skomplikowanych barier regulacyjnych oraz konfliktów prawnych, które mogłyby opóźnić proces IPO.

Mimo ambitnych planów, eksperci i inżynierowie wskazują, że pełna komercyjna opłacalność orbitalnych centrów danych zasilanych energią słoneczną może nastąpić nie wcześniej niż w latach 2027–2028. Wynika to z poważnych ryzyk technicznych związanych z promieniowaniem kosmicznym oraz rosnącą ilością śmieci na orbicie. Niemniej jednak, konkurencja nie pozostaje w tyle – Google rozwija projekt Suncatcher, a Blue Origin Jeffa Bezosa również intensywnie bada potencjał obliczeń w przestrzeni pozaziemskiej. Oczekiwane IPO SpaceX, które może stać się największą transakcją tego typu w historii finansów, przyciąga ogromną uwagę Wall Street, gdzie Morgan Stanley jest wymieniany jako jeden z głównych kandydatów na gwaranta emisji. Sukces finansowy Starlink stanowi solidny fundament dla tych zamierzeń, podczas gdy inwestorzy będą bacznie analizować wpływ ryzykownych przedsięwzięć, takich jak misja na Marsa, na długoterminowe zaufanie do spółki po jej giełdowym debiucie.