SpaceX et xAI : Vers une fusion historique à 1 500 milliards de dollars avant l'entrée en bourse

Dans le cadre d'une restructuration stratégique majeure précédant son introduction en bourse (IPO) prévue pour la mi-juin 2026, SpaceX, sous l'impulsion d'Elon Musk, a entamé des discussions en vue d'une fusion avec sa start-up d'intelligence artificielle, xAI. Ce regroupement ambitieux vise à consolider des actifs technologiques de premier plan, notamment les lanceurs orbitaux de SpaceX, la constellation de satellites Starlink, le réseau social X et les algorithmes de pointe développés par xAI. Selon les projections financières actuelles, cette entité unifiée pourrait atteindre une valorisation boursière colossale de 1 500 milliards de dollars, redéfinissant ainsi les standards de l'industrie aérospatiale et technologique.

Les modalités de cette transaction prévoient que les actions existantes de xAI soient converties en titres SpaceX. Sur le plan juridique, le processus a déjà franchi une étape clé avec la création de deux nouvelles entités dans l'État du Nevada en janvier 2026. Bret Johnsen, l'actuel directeur financier de SpaceX, y est officiellement désigné comme membre gestionnaire. Elon Musk justifie cette fusion par les synergies potentielles liées au développement de centres de données orbitaux alimentés par l'énergie solaire spatiale. Ce concept novateur, qu'il a défendu lors du Forum économique mondial de Davos, suggère que l'espace deviendra, d'ici deux à trois ans, l'environnement le plus rentable pour héberger les infrastructures d'intelligence artificielle de nouvelle génération.

Cette alliance stratégique est perçue comme une réponse directe à la montée en puissance de géants technologiques tels que Google et OpenAI dans le secteur de l'IA générative. SpaceX, dont la valorisation s'élevait à 800 milliards de dollars lors de sa dernière transaction d'actions, compte sur cette introduction en bourse pour mobiliser les capitaux nécessaires au financement de projets d'envergure, comme le développement du Starship et l'expansion de l'informatique spatiale. En intégrant verticalement les fusées, les satellites Starlink, la plateforme X et le chatbot Grok, le groupe entend bâtir une structure intégrée capable de dominer la concurrence à l'échelle mondiale.

Fondée en 2002, SpaceX s'est déjà imposée comme l'une des entreprises privées les plus valorisées au monde. De son côté, xAI, lancée plus récemment en 2023, a vu sa valorisation grimper à 230 milliards de dollars en novembre dernier suite à un tour de table de série E, marqué par un investissement massif de 2 milliards de dollars de la part de Tesla. Le choix d'une fusion entre SpaceX et xAI est jugé plus cohérent pour accélérer l'entrée sur les marchés publics qu'un rapprochement hypothétique avec Tesla, permettant ainsi d'éviter des obstacles réglementaires et administratifs particulièrement complexes qui pourraient ralentir le calendrier de l'IPO.

Malgré cet enthousiasme, les ingénieurs et experts du secteur soulignent que la viabilité commerciale des centres de données orbitaux ne sera probablement pas atteinte avant 2027 ou 2028, en raison des défis techniques posés par les radiations solaires et les risques de débris spatiaux. Néanmoins, la course technologique est lancée, avec des concurrents comme le projet Suncatcher de Google et Blue Origin, dirigé par Jeff Bezos, qui explorent également les opportunités du calcul spatial. Cette introduction en bourse de SpaceX, qui pourrait être la plus importante de l'histoire en termes de volume, suscite déjà l'intérêt de Wall Street, où Morgan Stanley est pressenti comme l'un des principaux souscripteurs. Si le succès financier de Starlink offre une base solide, les investisseurs devront toutefois évaluer l'impact de projets plus risqués, tels que la future mission vers Mars, sur la confiance des marchés après la cotation officielle.