Nel novembre 2025, l'alleanza OPEC+ ha concordato un aumento della produzione di petrolio di 137.000 barili al giorno (bpd). Questa decisione strategica mira a recuperare quote di mercato di fronte alla crescente produzione di scisto statunitense e alle mutevoli dinamiche della domanda globale, cercando al contempo di bilanciare la stabilità dei prezzi con la transizione energetica in corso.
La mossa, ufficializzata il 3 marzo 2025, riflette un approccio misurato, in contrasto con precedenti aggiustamenti più consistenti, come l'incremento di 411.000 bpd registrato nel maggio 2025. L'Agenzia Internazionale dell'Energia (IEA) prevede che la domanda globale di petrolio continuerà a crescere fino alla fine del decennio, raggiungendo un plateau di circa 105,5 milioni di bpd entro il 2030. Secondo le previsioni dell'IEA, la domanda globale di petrolio aumenterà di 740.000 bpd nel 2025, un dato leggermente superiore alla previsione del mese precedente. Questa crescita, stimata in 2,5 milioni di bpd tra il 2024 e il 2030, è influenzata da fattori come i prezzi più bassi della benzina e una transizione verso i veicoli elettrici più lenta del previsto negli Stati Uniti.
Tuttavia, la capacità produttiva globale dovrebbe superare la domanda, con un aumento di oltre 5 milioni di bpd entro il 2030, sollevando interrogativi su un potenziale surplus di offerta. Secondo le previsioni dell'IEA, l'offerta globale di petrolio aumenterà di 2,7 milioni di bpd nel 2025, raggiungendo i 105,8 milioni di bpd. La produzione di scisto statunitense, un tempo motore della crescita dell'offerta non-OPEC+, sta mostrando segni di rallentamento. Alcune analisi suggeriscono che la produzione di scisto statunitense potrebbe raggiungere il picco intorno al 2027, con un'enfasi crescente sul flusso di cassa libero piuttosto che sul volume di produzione, a causa delle pressioni degli investitori e della maturazione dei bacini. Questo rallentamento in un importante produttore non-OPEC+ ha implicazioni significative per le dinamiche dell'offerta globale.
Gli analisti prevedono che questo aumento della produzione non innescherà un crollo dei prezzi, mantenendo il greggio probabilmente nell'intervallo di 75-85 dollari al barile per il resto del 2025. Tuttavia, alcune proiezioni indicano un potenziale calo dei prezzi del petrolio fino a 59 dollari entro la fine del 2025, qualora si materializzasse un surplus globale di petrolio di 500.000-600.000 bpd. La decisione dell'OPEC+ si inserisce in un contesto di investimenti in transizione energetica in aumento, con 2,1 trilioni di dollari investiti nel 2024, un incremento dell'11% su base annua. Secondo le previsioni dell'IEA, nel 2025 gli investimenti energetici globali raggiungeranno un record di 3,3 trilioni di dollari, con circa due terzi di tale importo destinati a energie rinnovabili, nucleare, reti, stoccaggio di energia e combustibili a basse emissioni di carbonio. Nonostante ciò, si prevede un calo del 6% negli investimenti upstream nel 2025. In particolare, gli investimenti nella produzione di scisto potrebbero diminuire di quasi il 10%.
Il fondo United States Oil Fund (USO) ha registrato un prezzo di negoziazione di 71,71 dollari per azione il 5 ottobre 2025. La strategia dell'OPEC+ è un delicato atto di bilanciamento. Da un lato, risponde alle pressioni del mercato per garantire la quota di mercato contro l'aumento dell'offerta non-OPEC e per sostenere le economie dipendenti dal petrolio. Dall'altro, l'aumento della produzione potrebbe, inavvertitamente, rendere i progetti di energia rinnovabile meno competitivi nel breve termine, potenzialmente rallentando i progressi verso gli obiettivi climatici.
La crescente attenzione verso le tecnologie di transizione energetica evidenzia una tendenza parallela e in accelerazione che la strategia dell'OPEC+ deve sempre più affrontare. Per gli investitori, la chiave risiede nella diversificazione dei portafogli per coprire la volatilità, sostenendo sia i progetti petroliferi tradizionali in regioni stabili sia gli asset di transizione energetica ad alta crescita. La capacità di adattamento, sia nelle strategie produttive che nei portafogli di investimento, sarà fondamentale per navigare questo panorama energetico in evoluzione.