Visa ha avviato un programma pilota per i pagamenti transfrontalieri che utilizza le stablecoin, un passo significativo verso l'integrazione degli asset digitali nell'infrastruttura finanziaria tradizionale. L'iniziativa, lanciata alla conferenza SIBOS e gestita tramite Visa Direct, mira a semplificare le transazioni internazionali riducendo la necessità per le aziende di depositare anticipatamente liquidità locale in vari mercati. Questo sviluppo avviene in concomitanza con l'approvazione del GENIUS Act, che stabilisce un quadro normativo federale per le stablecoin negli Stati Uniti. La legge, promulgata il 18 luglio 2025, definisce regole chiare per gli emittenti di stablecoin, richiedendo loro di detenere riserve equivalenti al valore delle stablecoin emesse, composte da asset ammissibili come dollari USA, buoni del Tesoro e altri strumenti garantiti dal governo. Il GENIUS Act impone anche requisiti di conformità, inclusi programmi antiriciclaggio, e proibisce il pagamento di interessi ai detentori di stablecoin.
Visa ha già elaborato oltre 200 milioni di dollari in volumi di stablecoin attraverso questo programma pilota, dimostrando una domanda tangibile e un successo operativo per questo metodo di pagamento emergente. Il GENIUS Act, ufficialmente noto come Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, rappresenta la prima legislazione federale completa degli Stati Uniti dedicata alla regolamentazione delle stablecoin di pagamento. La legge chiarisce che solo gli emittenti di stablecoin autorizzati possono emettere tali token negli Stati Uniti, e questi emittenti devono mantenere una riserva 1:1 con asset specifici a basso rischio. Questa chiarezza normativa ha stimolato un maggiore interesse istituzionale, con molti attori finanziari precedentemente esitanti a causa della mancanza di un quadro giuridico definito.
Il Dipartimento del Tesoro ha avviato il processo di attuazione del GENIUS Act emettendo un Avviso Avanzato di Proposta di Regolamentazione (ANPRM) il 18 settembre 2025, sollecitando commenti pubblici su vari aspetti della sua implementazione. Il programma pilota di Visa sfrutta le stablecoin come equivalente di cassa per i pagamenti in tempo reale, con l'obiettivo di ridurre i tempi di regolamento da giorni a pochi minuti. Questo approccio migliora la liquidità per le aziende, consentendo loro di impiegare il capitale in modo più efficiente, anziché vincolarlo in molteplici conti in valuta estera. Il programma testa attualmente le stablecoin USDC e EURC di Circle, con piani di espansione ad altri token e blockchain, tra cui Solana, Stellar e Avalanche.
Questa mossa strategica di Visa la posiziona come facilitatore dell'utilità delle stablecoin all'interno del sistema finanziario esistente, piuttosto che come emittente della propria valuta digitale. Si prevede che il pilota continuerà in forma limitata almeno fino ad aprile 2026, con un'implementazione più ampia prevista per il 2026, basata sul feedback dei partner e sulla domanda di mercato. Le implicazioni del GENIUS Act si estendono oltre il pilota di Visa. La legislazione è progettata per promuovere l'innovazione garantendo al contempo la protezione dei consumatori e la stabilità finanziaria. Richiedendo una gestione robusta delle riserve e la conformità, l'Atto mira a costruire fiducia e incoraggiare una più ampia adozione delle stablecoin nella finanza tradizionale. L'approccio proattivo del governo degli Stati Uniti alla regolamentazione delle stablecoin è visto come una mossa strategica per mantenere la sua leadership finanziaria e potenzialmente aumentare la domanda di titoli del Tesoro USA, poiché gli asset di riserva sono spesso investiti in questi strumenti. Questa azione legislativa, unita al programma pilota di Visa, segnala un panorama di asset digitali in maturazione in cui innovazione e quadri normativi convergono sempre più per creare sistemi di pagamento globali più efficienti e accessibili.