Stabilité de Wall Street et turbulences sur les métaux précieux : l'effet de la nomination de Kevin Warsh à la Fed par Donald Trump

Le mardi 3 février 2026, les marchés financiers américains ont affiché une dynamique contrastée. Alors que les indices boursiers maintenaient une certaine stabilité dans l'attente des résultats financiers de grandes entreprises, les métaux précieux, notamment l'or et l'argent, ont subi une volatilité extrême. Ce bouleversement du marché a été déclenché par l'annonce de la nomination de Kevin Warsh par Donald Trump pour succéder au président de la Réserve fédérale (Fed), une décision qui a immédiatement renforcé les anticipations d'une politique monétaire plus rigoureuse.

Les contrats à terme sur les actions américaines, qui suivent les indices S&P 500 et Nasdaq, ont fait preuve de résilience malgré l'incertitude ambiante. L'indice S&P 500 a franchi le cap des 7 000 points, enregistrant une progression de 0,33 %, alors qu'environ un quart des sociétés composant l'indice s'apprêtaient à publier leurs bilans trimestriels. Dans le secteur technologique, la vigueur était palpable dès les échanges d'avant-séance : le titre Teradyne a bondi de 23,8 % après la publication de prévisions solides, tandis qu'Alphabet a clôturé la séance du 2 février 2026 à un sommet historique de 343,80 dollars.

Palantir a également affiché une croissance notable, portée par des résultats robustes au quatrième trimestre 2025 et des prévisions de revenus pour l'année 2026 situées dans une fourchette allant de 7,182 à 7,198 milliards de dollars. Greg Smith, le PDG de Teradyne, a confirmé ces perspectives de croissance généralisée pour l'exercice 2026. Il a souligné une dynamique particulièrement forte dans le segment de l'informatique, un élan largement soutenu par les investissements massifs dans le domaine de l'intelligence artificielle.

À l'inverse, le secteur des métaux précieux a été frappé par une correction brutale. L'or, qui avait atteint un sommet au-dessus de 5 580 dollars l'once le 29 janvier, a vu son cours se replier aux alentours de 4 545 dollars le 2 février. L'argent a suivi une trajectoire similaire, grimpant à un record de près de 121,64 dollars l'once le 29 janvier avant de chuter d'environ un tiers pour atteindre la barre des 72 dollars. Le 3 février, un léger rebond a toutefois été observé, portant le prix de l'argent à 85,98 dollars l'once.

Christopher Forbes, analyste chez CMC Markets, a décrit ce repli des cours de l'or comme un « assainissement de l'effet de levier accumulé dans le système ». Ce mouvement a été en partie alimenté par le renforcement du dollar américain suite à la nomination de Warsh, perçu par les investisseurs comme une figure nettement plus « hawkish » (faucon). Cette situation est exacerbée par la fermeture partielle du gouvernement fédéral des États-Unis, entraînant le report de données économiques cruciales, telles que le rapport sur l'emploi de janvier initialement prévu pour le 6 février.

Malgré l'absence de données fraîches sur le marché du travail, la consommation montre des signes de résistance. Pourtant, l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board est tombé en janvier à 84,5 points, son niveau le plus bas depuis mai 2014. La nomination de Kevin Warsh, ancien membre du Conseil des gouverneurs de la Fed entre 2006 et 2011, signale un possible maintien d'une ligne dure, contrastant avec les espoirs d'assouplissement monétaire formulés par le marché en janvier.

Bien que des institutions financières de premier plan comme Deutsche Bank et JPMorgan maintiennent des prévisions positives à long terme pour l'or — avec des objectifs respectifs de 6 000 et 6 300 dollars l'once — la volatilité actuelle témoigne de la nervosité des investisseurs. La réaction immédiate aux changements de direction au sein de la banque centrale souligne l'importance des décisions politiques sur les actifs refuges. Le marché reste désormais suspendu aux futures orientations de la Fed sous cette nouvelle ère potentielle.