Thị trường chứng khoán Mỹ ổn định, vàng và bạc biến động mạnh sau khi ông Trump đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed

Vào thứ Ba, ngày 3 tháng 2 năm 2026, các thị trường tài chính tại Hoa Kỳ đã ghi nhận những diễn biến trái chiều đầy kịch tính. Trong khi các chỉ số chứng khoán duy trì được sự ổn định cần thiết để chờ đợi báo cáo tài chính từ các tập đoàn lớn, thì phân khúc kim loại quý như vàng và bạc lại phải đối mặt với tình trạng biến động giá cực kỳ mạnh mẽ. Sự thay đổi mang tính bước ngoặt này bắt nguồn từ việc cựu Tổng thống Donald Trump chính thức đề cử ông Kevin Warsh vào vị trí Chủ tịch tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), một động thái làm dấy lên kỳ vọng về một chính sách tiền tệ thắt chặt hơn trong tương lai.

Hợp đồng tương lai của các chỉ số chứng khoán chủ chốt như S&P 500 và Nasdaq vẫn cho thấy khả năng phục hồi đáng kinh ngạc. Cụ thể, chỉ số S&P 500 đã vươn tới cột mốc 7000 điểm, tương ứng với mức tăng trưởng 0,33%, trong bối cảnh khoảng một phần tư các doanh nghiệp thuộc nhóm này đang chuẩn bị công bố kết quả kinh doanh định kỳ. Nhóm cổ phiếu công nghệ tiếp tục là điểm sáng trên thị trường tiền mở cửa, nổi bật với cổ phiếu Teradyne tăng vọt 23,8% nhờ những dự báo lạc quan. Trước đó, vào ngày 2 tháng 2 năm 2026, Alphabet cũng đã khép lại phiên giao dịch ở mức cao kỷ lục mọi thời đại là 343,80 USD.

Bên cạnh đó, Palantir cũng ghi nhận đà tăng trưởng ấn tượng nhờ kết quả kinh doanh quý IV năm 2025 vượt mong đợi, cùng dự báo doanh thu cho cả năm 2026 dao động trong khoảng từ 7,182 tỷ USD đến 7,198 tỷ USD. Ông Greg Smith, Tổng Giám đốc điều hành của Teradyne, đã tái khẳng định kỳ vọng về sự tăng trưởng đồng bộ trên tất cả các mảng kinh doanh trong năm 2026. Ông đặc biệt nhấn mạnh vào động lực mạnh mẽ từ phân khúc tính toán, vốn đang được thúc đẩy bởi các khoản đầu tư khổng lồ vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI).

Trái ngược hoàn toàn với sự khởi sắc của chứng khoán, thị trường kim loại quý lại trải qua một đợt điều chỉnh sâu và nhanh chóng. Giá vàng, sau khi đạt đỉnh cao trên 5580 USD mỗi ounce vào ngày 29 tháng 1, đã giảm mạnh xuống mức xấp xỉ 4545 USD tính đến ngày 2 tháng 2. Thị trường bạc cũng không nằm ngoài vòng xoáy này khi chứng kiến mức giá kỷ lục gần 121,64 USD mỗi ounce vào ngày 29 tháng 1, sau đó lao dốc gần một phần ba giá trị xuống còn khoảng 72 USD. Tuy nhiên, đến ngày 3 tháng 2, giá bạc đã có sự hồi phục nhẹ lên mức 85,98 USD mỗi ounce.

Chuyên gia phân tích Christopher Forbes từ CMC Markets đã nhận định rằng đợt sụt giảm của giá vàng thực chất là một quá trình "thanh lọc đòn bẩy" tích tụ trong hệ thống tài chính. Xu hướng này một phần do sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ sau khi ông Kevin Warsh được đề cử, người vốn được thị trường coi là một nhân vật có quan điểm cứng rắn (hawkish). Tình hình càng trở nên phức tạp hơn khi chính phủ liên bang Mỹ đang trong tình trạng đóng cửa một phần, dẫn đến việc trì hoãn công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng, bao gồm báo cáo việc làm tháng 1 vốn dự kiến ra mắt vào ngày 6 tháng 2.

Sự thiếu hụt dữ liệu tươi mới về thị trường lao động khiến các nhà phân tích gặp khó khăn trong việc đánh giá thực trạng nền kinh tế. Dù vậy, sức tiêu dùng vẫn cho thấy sự bền bỉ nhất định, bất chấp việc chỉ số niềm tin tiêu dùng của The Conference Board trong tháng 1 đã giảm xuống còn 84,5 điểm — mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2014. Việc đề cử ông Kevin Warsh, người từng phục vụ trong Hội đồng Thống đốc Fed từ năm 2006 đến 2011, được xem là tín hiệu cho thấy Fed có thể duy trì lập trường thắt chặt, trái ngược với kỳ vọng về một sự "nới lỏng" hồi đầu tháng Giêng.

Mặc dù các tổ chức tài chính lớn như Deutsche Bank và JPMorgan vẫn duy trì dự báo tích cực dài hạn cho giá vàng, với mục tiêu lần lượt là 6000 USD và 6300 USD mỗi ounce, nhưng những biến động ngắn hạn hiện nay phản ánh phản ứng gay gắt của thị trường trước sự thay đổi nhân sự cấp cao tại ngân hàng trung ương. Sự ổn định của thị trường chứng khoán đối lập với sự chao đảo của vàng và bạc tạo nên một bức tranh tài chính đầy thách thức và đòi hỏi sự thận trọng từ các nhà đầu tư trong giai đoạn chuyển giao quan trọng này.