Le cap des 20 millions de bitcoins franchi : les mineurs pivotent massivement vers l'infrastructure de l'IA

Le 9 mars 2026, le réseau Bitcoin a franchi une étape historique avec l'extraction de sa 20 millionième unité. Ce jalon symbolique illustre la rareté programmée de l'actif numérique, puisque environ 95,2 % de l'offre totale de 21 millions de BTC sont désormais en circulation. Atteint au bloc 940 000, cet événement signifie qu'il ne reste plus qu'un million de pièces à miner d'ici l'arrêt définitif de l'émission prévu vers l'an 2140. Parallèlement, cette étape coïncide avec une transformation structurelle majeure de l'industrie du minage, où les marges bénéficiaires s'amenuisent face à l'essor des secteurs du calcul haute performance (HPC) et de l'intelligence artificielle (IA).

Les grandes entreprises de minage cotées en bourse révisent actuellement leurs modèles opérationnels en profondeur. Pour financer leur transition vers les infrastructures d'IA, nombre d'entre elles utilisent leurs réserves de bitcoins comme capital stratégique. Ce pivot s'explique par la rentabilité opérationnelle nettement supérieure offerte par les services de calcul par rapport au minage traditionnel de cryptomonnaies, dont la complexité et les coûts énergétiques ne cessent de croître au fil des cycles de halving.

Bitdeer, cofondée par Jihan Wu, illustre parfaitement cette tendance en liquidant une partie de ses avoirs pour bâtir des capacités dédiées à l'IA. La société prévoit notamment de déployer 200 MW de puissance de calcul en Norvège et développe un campus massif de 570 MW dans l'Ohio, dont la mise en service est attendue pour la fin du troisième trimestre 2026. Dans la même lignée, Bitfarms a entamé un changement d'identité radical pour devenir Keel Infrastructure. Sous la direction de son PDG Ben Gagnon, l'entreprise affirme ne plus se définir uniquement comme une « société Bitcoin », mais comme un fournisseur d'infrastructures IA et HPC à travers l'Amérique du Nord.

D'autres acteurs institutionnels suivent cette trajectoire ascendante. HIVE Digital Technologies ambitionne une croissance significative de son segment IA/HPC en 2026, soutenue par un investissement de 100 millions de dollars et un partenariat stratégique avec Bell Canada. Ce virage est une réponse directe à la pression exercée par la réduction des récompenses de bloc lors du halving d'avril 2024, qui a vu la rémunération des mineurs passer de 6,25 BTC à 3,125 BTC par bloc, rendant l'activité de minage pur de plus en plus compétitive.

Les analystes de JPMorgan soulignent que le marché boursier évalue désormais les sociétés de minage en fonction de leur potentiel dans l'IA plutôt que de leur corrélation stricte avec le cours du Bitcoin. La pression sur la rentabilité reste intense : JPMorgan estime les coûts de production actuels à environ 92 000 dollars par BTC, avec une projection grimpant à 180 000 dollars après le prochain halving prévu en avril 2028. À l'inverse, l'IA offre des flux de revenus plus prévisibles et des marges plus élevées, ce qui attire les investisseurs institutionnels en quête de stabilité.

L'exemple de Cipher Mining est particulièrement parlant, avec un accord portant sur 300 MW d'infrastructure IA capable de générer environ 367 millions de dollars de revenus annuels. Ce glissement industriel, passant de la validation de transactions à la fourniture de services de calcul globaux, marque une réévaluation fondamentale de la valeur des infrastructures d'actifs numériques. Face à une demande mondiale insatiable pour la puissance de calcul nécessaire à l'intelligence artificielle, les mineurs de bitcoins se transforment progressivement en piliers de l'économie technologique de demain.