ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং বড় বিনিয়োগকারীদের প্রভাবে ইথেরিয়ামের মূল্যে তীব্র অস্থিরতা

২০২৬ সালের মার্চের শুরুতে ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজার, বিশেষ করে ইথেরিয়াম (ETH), এক চরম অস্থিরতার মধ্য দিয়ে গেছে। এই সময়ে ইথেরিয়ামের দাম ১,৮০০ মার্কিন ডলারের নিচে নেমে গেলেও, ১ মার্চ ২০২৬ তারিখে এটি আবার ১,৯৮২ মার্কিন ডলারের কাছাকাছি পৌঁছাতে সক্ষম হয়। মূলত বড় বিনিয়োগকারীদের শেয়ার বিক্রি এবং আন্তর্জাতিক পরিস্থিতির আকস্মিক অবনতি এই অস্থিতিশীলতার প্রধান কারণ হিসেবে চিহ্নিত হয়েছে। এই অস্থিরতা বিনিয়োগকারীদের মধ্যে নতুন করে আশঙ্কার জন্ম দিয়েছে, যা বাজারের সামগ্রিক গতিপ্রকৃতিকে প্রভাবিত করছে।

অ্যালফ্র্যাক্টাল (Alphractal)-এর বিশ্লেষক জোয়াও ওয়েডসন লক্ষ্য করেছেন যে, এক্সচেঞ্জের বাইরে থাকা ১০০,০০০ থেকে ১,০০০,০০০ ইথেরিয়াম ধারণকারী ওয়ালেটগুলো গত ৯০ দিনে তাদের অবস্থান কমিয়ে এনেছে। এটি বড় ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের মুনাফা তুলে নেওয়া বা রক্ষণশীল কৌশলে ফেরার ইঙ্গিত দেয়। একই সময়ে ২০২৬ সালের ফেব্রুয়ারির শেষে প্রকাশিত তথ্য অনুযায়ী, উৎপাদক মূল্য সূচক (PPI) মাসিক ভিত্তিতে ০.৮% বৃদ্ধি পেয়েছে। ক্রিপ্টোকোয়ান্ট (CryptoQuant)-এর বিশ্লেষক ডার্কফস্টের মতে, এই মুদ্রাস্ফীতির কারণে ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার কমানোর গতি কমিয়ে দিতে পারে, যা বিনিয়োগকারীদের ঝুকিপূর্ণ সম্পদ থেকে দূরে সরিয়ে দিচ্ছে।

ভূ-রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা এই পরিস্থিতিকে আরও জটিল করে তুলেছে। ২৮ ফেব্রুয়ারি ২০২৬ তারিখে ইরানের ওপর মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ও ইসরায়েলের সামরিক হামলার পর বাজারে আতঙ্ক ছড়িয়ে পড়ে। ১ মার্চ ২০২৬-এর ভোরে ইরানের সর্বোচ্চ নেতা আয়াতুল্লাহ আলী খামেনির মৃত্যুর খবর নিশ্চিত হওয়ার পর ক্রিপ্টো সম্পদের দাম প্রাথমিকভাবে বড় পতনের সম্মুখীন হয়। এই অস্থিরতার মধ্যে বিনিয়োগকারীরা নিরাপদ আশ্রয়ের খোঁজে স্বর্ণের দিকে ঝুঁকে পড়ে, যার ফলে স্পট গোল্ডের দাম প্রতি আউন্স ৫,৩৮০ মার্কিন ডলার ছাড়িয়ে যায়, যা প্রথাগত সম্পদের প্রতি বিনিয়োগকারীদের আস্থার প্রতিফলন।

ডেরিভেটিভ বাজারে ইথেরিয়ামের ওপেন ইন্টারেস্ট (OI) দ্রুত হ্রাস পাওয়ার মাধ্যমে বাজারের লিভারেজ কমার বিষয়টি স্পষ্ট হয়ে ওঠে। মোট ইথেরিয়াম OI প্রায় ৭.৭৯ মিলিয়ন থেকে কমে ৫.৮ মিলিয়নে দাঁড়িয়েছে। বাইন্যান্সে (Binance) এর পরিমাণ ১২.৬ বিলিয়ন ডলার থেকে কমে মাত্র ৪.১ বিলিয়ন ডলারে নেমে এসেছে এবং বাইবিটে (Bybit) এটি দুই-তৃতীয়াংশ কমে ১.৯ বিলিয়ন ডলারে ঠেকেছে। ক্রিপ্টোকোয়ান্টের তথ্যমতে, এটি ঐতিহাসিক সর্বোচ্চ পর্যায় থেকে ৬৬%-এর বেশি পতন, যা বাজারের অতিরিক্ত লিভারেজ সংশোধনের একটি কাঠামোগত প্রক্রিয়া হিসেবে বিবেচিত হচ্ছে।

স্বল্পমেয়াদী বিক্রির চাপ থাকলেও কিছু বিপরীতমুখী তথ্যও পাওয়া গেছে। ২০২৬ সালের জানুয়ারির শেষ থেকে ফেব্রুয়ারির শেষ পর্যন্ত বড় বিনিয়োগকারীরা প্রায় ১৮.৭ বিলিয়ন ডলার মূল্যের ইথেরিয়াম সংগ্রহ করেছেন, যা দীর্ঘমেয়াদী সঞ্চয়ের প্রবণতা নির্দেশ করে। ভূ-রাজনৈতিক ধাক্কায় বিটকয়েন ৬৩,০০০ ডলারে এবং ইথেরিয়াম ১,৮৪১ ডলারে নামলেও, পরবর্তীতে ইথেরিয়াম ২৪ ঘণ্টায় ৬.৯০% বৃদ্ধি পেয়ে ঘুরে দাঁড়ায়। ১ মার্চ ২০২৬ তারিখে সামগ্রিক ক্রিপ্টো বাজার মূলধন ২.৩ ট্রিলিয়ন ডলারে দাঁড়ায়, যা আগের দিনের তুলনায় ৪.৩৫% কম হওয়া সত্ত্বেও বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ বজায় থাকার প্রমাণ দেয়।

যদিও বর্তমানে বাজার নিম্নমুখী এবং পূর্ণ পুনরুদ্ধারের জন্য ২,৪০০ ও ২,৮০০ ডলারের স্তর অতিক্রম করা প্রয়োজন, তবুও দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনা উজ্জ্বল। ব্ল্যাকরক (BlackRock) এবং জেপি মর্গান অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট (JPMorgan Asset Management)-এর মতো প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা ইথেরিয়াম নেটওয়ার্কের উন্নয়নে সক্রিয় রয়েছে। বিশ্লেষকরা মনে করছেন খামেনির মৃত্যুর পর ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি কিছুটা কমতে পারে কারণ ট্রেডাররা সম্ভাব্য সংক্ষিপ্ত সংঘাতের সম্ভাবনা দেখছেন। তবে ডেরিবিত (Deribit)-এ বিটকয়েনের ৬০,০০০ ডলারের পুট অপশনগুলোর আধিক্য নির্দেশ করে যে বিনিয়োগকারীরা এখনও বাজারের বড় পতন থেকে সুরক্ষার প্রয়োজনীয়তা অনুভব করছেন।