在2025年10月17日星期五，全球市場見證了黃金價格持續強勁上漲，並一舉刷新了歷史最高紀錄。這波驚人的漲勢，主要歸因於兩大核心因素：一是美國與中國之間地緣政治緊張局勢的升級，二是市場對美國聯邦儲備系統（Fed）將會放寬貨幣政策的預期日益強烈。面對全球不確定性不斷加劇的環境，投資者正積極地將資金轉向黃金這類避險資產，以求對沖風險。
市場數據清晰地描繪了這場史無前例的價格動態。早在2025年10月15日，這種貴金屬的價格就已經成功突破了每盎司4200美元的大關。隨後，在週五的歐洲交易時段，黃金價格更是攀升至每盎司4218美元的歷史新高。部分消息來源指出，在2025年10月17日當天，黃金價格甚至一度逼近每盎司4400美元。值得注意的是，黃金的飆升與其他市場的溫和表現形成了鮮明對比，例如印度Nifty指數在週五上午的交易中約為25,600點。在10月16日，黃金價格已達到每盎司4380美元，而據估計，黃金的總市值已超越30.38兆美元。
推動這波黃金漲勢的主要催化劑，包括華盛頓與北京之間貿易爭端的再度惡化，以及市場對於聯準會降息的熱切期盼。特別是唐納·川普（Donald Trump）重返美國政壇的可能性，他承諾將對中國商品徵收高達60%的關稅，這引發了新一輪的緊張情緒，嚴重衝擊了全球供應鏈的穩定性。此外，美國政府長期停擺的狀況也加劇了投資者的焦慮感。在貨幣政策方面，聯準會主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）暗示勞動力市場出現疲軟跡象，進一步強化了市場對寬鬆政策的預期。目前，投資者幾乎完全消化了本月降息25個基點的預期，並且預計此舉很可能在12月再次重演。由於降息會降低持有美元資產的機會成本，傳統上這會顯著提升不產生收益的黃金的吸引力。
面對黃金的強勁表現，分析師們普遍上調了他們的價格預測。高盛（Goldman Sachs）將其對2025年的預期上調至每盎司3700美元，甚至不排除達到4500美元的極端情景。匯豐銀行（HSBC）同樣將2025年的年平均價格預期提高到每盎司3355美元，理由是市場對「避風港」資產的需求正在不斷增強。專家們一致認為，黃金在2026年的前景將取決於聯準會利率路徑的走向以及美中關係的發展軌跡；如果緊張局勢進一步升級，金價甚至可能突破每盎司5000美元的里程碑。全球資本市場正密切關注聯準會的後續聲明以及貿易言論的演變，因為這些因素將共同塑造新的資本現實。