Solana 價格陷入盤整：驗證者數量驟減引發去中心化危機憂慮

截至 2026 年 1 月底，加密貨幣 Solana (SOL) 的市場價格在 123 至 127 美元區間內呈現窄幅震盪，這是在本月初觸及 146 美元高點後的盤整階段。技術分析師指出，SOL 始終未能有效突破 145 至 147 美元以及 150 美元的關鍵壓力區，顯示市場進入了大幅波動後的修復期。目前，128 美元被視為價值區間下限（Value Area Low）的短期支撐，若能成功反彈，首要目標將看向 132 美元，隨後可能進一步挑戰 138 至 140 美元的水平。

在價格走勢停滯不前的同時，Solana 網路正遭遇嚴峻的去中心化結構性挑戰。根據 Solanacompass 的數據顯示，截至 2026 年 1 月 29 日（週三），活躍驗證者節點數量已縮減至 795 個，相較於 2023 年 3 月創下的 2,560 個峰值，跌幅高達 68%。雖然部分減幅源於 Solana 基金會在 2025 年啟動的非活躍節點「清理」政策，但核心因素仍被歸咎於小型營運商面臨的經濟生存困境。

產業觀察家分析指出，營運成本的攀升以及來自大型驗證者的零佣金競爭，迫使許多小型參與者不得不關閉節點。這種權力集中的趨勢也反映在去中心化的關鍵指標——中本聰係數（Nakamoto Coefficient）上。該係數在同一時期下降了 35%，從 2023 年 3 月的 31 降至 2026 年 1 月 29 日的 20。中本聰係數的降低，意味著 SOL 的質押份額正集中在更少數的營運商手中，引發了對網路安全與抗審查性的擔憂。

一位化名為 Moo 的獨立驗證者指出，若缺乏經濟可行性，去中心化將淪為一種「慈善行為」。維護節點的財務負擔極為沉重，第一年至少需要投入價值 49,000 美元的 SOL 代幣作為抵押，且每年的投票成本更超過 401 SOL。此外，Solana 基金會過去曾補貼高達 80% 的每月營運支出，但隨著補貼計畫的縮減，獨立參與者因無法承受高額成本而紛紛退出市場。

數據顯示，Solana 基金會委託計畫（SFDP）在網路啟動初期佔有 44.4% 的質押份額，但到 2025 年底已降至 5.9%，反映出質押分配已轉向更具市場化的分配模式。從技術面來看，若 SOL 價格跌破 120 美元，將可能觸發進一步下行的看跌訊號；反之，若能穩步回升至 150 美元上方，則可確認牛市回歸。儘管當前的盤整格局預示著即將迎來劇烈波動，但去中心化的結構性問題仍是這款高效能生態系統長期穩定發展的隱憂。