Консолидация цены Solana на фоне снижения числа валидаторов и опасений по поводу децентрализации

В конце января 2026 года цена криптовалюты Solana (SOL) демонстрировала консолидацию в диапазоне 123–127 долларов США, что последовало за недавним ростом, который в начале месяца достиг отметки 146 долларов. Технические аналитики отмечали, что активу не удалось уверенно закрепиться выше ключевых уровней сопротивления в зонах 145–147 долларов и 150 долларов, что сигнализирует о фазе стабилизации после значительного ценового движения. Краткосрочным опорным уровнем, определяемым как нижняя граница области стоимости (Value Area Low), выступает отметка 128 долларов, тогда как потенциальной целью для отскока рассматривается зона 132 доллара с последующим движением к 138–140 долларам.

Параллельно с ценовой стагнацией, сеть Solana столкнулась с серьезными структурными вызовами, касающимися децентрализации. По состоянию на среду, 29 января 2026 года, количество активных узлов-валидаторов сократилось до 795, что представляет собой падение на 68% по сравнению с пиковым значением в 2 560 узлов, зафиксированным в марте 2023 года, согласно данным Solanacompass. Хотя часть этого сокращения объясняется политикой «прореживания» неактивных узлов, инициированной Фондом Solana в 2025 году, основной причиной называется нежизнеспособность экономики для мелких операторов.

Участники индустрии указывают на рост операционных расходов и ценовую конкуренцию со стороны крупных валидаторов, предлагающих нулевые комиссии, что вынуждает мелких игроков отключать свои узлы. Углубляя опасения относительно распределения власти, Коэффициент Накамото, ключевой показатель децентрализации, снизился на 35% за тот же период, опустившись с 31 в марте 2023 года до 20 на 29 января 2026 года. Более низкий Коэффициент Накамото сигнализирует о большей концентрации застейканного предложения SOL в руках меньшего числа операторов.

Независимый оператор валидатора под псевдонимом Moo отмечал, что без экономической целесообразности децентрализация превращается в «благотворительный акт». Экономическое бремя поддержания работы узла значительно, требуя первоначального вложения в токены SOL на сумму не менее 49 000 долларов США на первый год, а также ежегодных расходов на голосование в размере более 401 SOL. Эта финансовая нагрузка, в сочетании с сокращением субсидий от Фонда Solana, который ранее покрывал до 80% ежемесячных операционных расходов, подталкивает независимых участников к выходу.

Доля стейка Фонда Solana (SFDP) в сети, составлявшая 44,4% на момент запуска, к концу 2025 года сократилась до 5,9%, что отражает переход к рыночному распределению делегированного стейка. С точки зрения технического анализа, сохранение цены ниже отметки 120 долларов США послужит медвежьим триггером для дальнейшего снижения. Бычье подтверждение может быть получено при уверенном возврате котировок выше 150 долларов. Этот ценовой паттерн консолидации предвещает скорое резкое движение, однако структурные проблемы с децентрализацией представляют собой долгосрочный риск для устойчивости высокопроизводительной экосистемы Solana.