俄羅斯聯邦儲蓄銀行宣佈啟動加密貨幣抵押企業貸款，因應法規轉型開拓數位資產新局

俄羅斯資產規模最大的銀行——俄羅斯聯邦儲蓄銀行（Sberbank）於 2026 年 2 月 6 日正式宣佈，將全面推動以數位資產作為擔保的企業貸款商業化方案。此項決策是在 2025 年底成功完成試點項目後所做出的，且正值俄羅斯監管機構積極構建全面法律框架之際，預計相關法規將於 2026 年 7 月 1 日前最終定案。這標誌著傳統金融機構在數位經濟轉型中邁出了關鍵一步，為企業融資開闢了全新路徑。

這一舉措緊隨競爭對手之後，索夫科姆銀行（Sovcombank）於 2026 年 2 月 5 日率先在俄羅斯市場向企業客戶提供類似服務。然而，俄羅斯聯邦儲蓄銀行的擴展計劃將對所有資產負債表上持有加密貨幣的法人實體開放，這使潛在客戶群體從專門的挖礦公司大幅擴展至一般企業。該行副行長阿納托利·波波夫（Anatoly Popov）此前曾表示，銀行已準備好與俄羅斯中央銀行進行建設性對話，以制定數位資產融資領域的最新監管方案，確保金融創新在合規框架下穩健運行。

2025 年底，該行與挖礦業巨頭 Intelion Data 公司（AO «Интелион Дата»）完成了首筆試點交易，成功測試了數位擔保品的運作機制。在測試過程中，銀行運用了其內部的託管系統以及 Rutoken 等硬體解決方案，以確保抵押資產的安全性。與此同時，索夫科姆銀行提供的產品利率約為央行基準利率加 7 個百分點（啟動時年利率約為 23%），抵押折扣率為 50%，期限最長兩年。該行指出，在比特幣於 2025 年秋季創下超過 12.5 萬美元的高點後出現回落的背景下，此類產品能讓持有者在無需被迫拋售資產的情況下獲取流動性，有效緩解資金壓力。

俄羅斯聯邦儲蓄銀行在數位金融資產（DFA）領域展現出驚人的成長速度。2025 年，該行的數位金融資產發行規模達到 4,080 億盧布，較 2024 年的 730 億盧布增長了 5.6 倍。更令人矚目的是，僅在 2026 年 1 月，其發行量就已達到 2,310 億盧布，超過了 2025 年全年總量的一半。截至 2026 年初，該行自身的數位金融資產估值已達 1,850 億盧布，與六個月前僅 250 億盧布的水平相比，實現了高達七倍的增長，顯示出市場對數位化金融工具的強烈需求。

從更宏觀的角度來看，俄羅斯監管機構正致力於法律體系的系統性轉型，計劃於 2026 年 7 月 1 日前完成立法準備，屆時將允許合格與非合格投資者進入市場。目前，俄羅斯央行將加密貨幣歸類為外幣資產，允許買賣但禁止用於境內支付。在全球範圍內，摩根大通（JPMorgan）等金融巨頭正研究類似產品，而富國銀行（Wells Fargo）已在其市場提供相關服務，顯示出數位資產融入傳統信貸的全球趨勢。俄羅斯聯邦儲蓄銀行透過測試去中心化金融（DeFi）工具，釋放出其意欲在俄羅斯新興金融範式中佔據核心地位的強烈信號。