俄罗斯联邦储蓄银行宣布启动加密货币抵押企业贷款业务，紧随监管政策调整步伐

俄罗斯资产规模最大的银行——俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）于2026年2月6日正式对外宣布，该行正紧锣密鼓地筹备全面启动针对企业客户的加密资产抵押贷款商业化运作。这一重大决策并非空穴来风，而是建立在2025年底圆满完成的试点项目基础之上。与此同时，俄罗斯监管机构正加速构建一套全方位的法律监管框架，旨在为数字资产提供明确的法律地位，预计这套法律体系的最终定稿与实施将在2026年7月1日之前完成。

此次Sberbank的战略部署紧随其主要竞争对手的步伐。早在2026年2月5日，Sovcombank便率先在俄罗斯境内推出了针对企业客户的同类金融服务，成为该领域的先行者。然而，Sberbank的计划更具包容性，其服务对象将涵盖所有在资产负债表中持有加密货币的法人实体，这标志着该业务的受众已从最初的专业加密货币矿业公司，广泛扩展到了各行各业的现代企业。Sberbank执行委员会副主席阿纳托利·波波夫（Anatoly Popov）在先前的表态中强调，银行始终保持开放态度，愿与俄罗斯中央银行进行深入的建设性对话，共同制定符合市场需求的数字资产融资监管准则。

回溯至2025年底，Sberbank与俄罗斯矿业巨头“Intelion Data”（АО «Интелион Дата»）成功执行了首笔试点交易，这为银行在数字抵押品管理方面积累了宝贵的实践经验。在技术保障方面，该行不仅动用了其自主研发的内部托管系统，还引入了诸如Rutoken等先进的硬件安全方案，以确保质押资产的绝对安全。与此同时，作为市场参照，Sovcombank推出的产品利率设定为俄罗斯央行基准利率加7个百分点（在启动初期约为年化23%），并设定了50%的抵押折扣率，贷款期限最长可达两年。该行分析认为，在比特币于2025年秋季突破12.5万美元历史高点并随后进入调整期后，此类贷款产品能够有效帮助资产持有者在不抛售核心资产的前提下，快速获取必要的流动性支持。

在数字金融资产（DFA）这一细分领域，Sberbank展现出了惊人的爆发式增长。数据显示，该行在2025年的数字金融资产发行总量达到了4080亿卢布，与2024年的730亿卢布相比，增长了整整5.6倍。进入2026年后，增长势头愈发强劲，仅1月份的发行量就已攀升至2310亿卢布，在短短一个月内便完成了2025年全年发行总额的一半以上。截至2026年年初，Sberbank持有的自有数字金融资产估值已达到1850亿卢布，相较于六个月前（即2025年中期）的250亿卢布，实现了高达七倍的跨越式增长。

从宏观监管环境来看，俄罗斯官方正致力于推动法律框架的系统性重塑。计划于2026年7月1日完备的立法体系，将有望向合格投资者及非合格投资者同时开放这一市场。目前，俄罗斯中央银行将加密货币界定为外币资产，允许其在合法范围内进行买卖，但严禁将其用于国内的商品和服务支付。在国际舞台上，摩根大通（JPMorgan）等金融巨头正密切关注并研究此类创新产品，而富国银行（Wells Fargo）则已在部分市场先行先试。这些迹象共同表明，将数字资产整合进传统信贷体系已成为全球金融演进的大势所趋。Sberbank通过积极测试去中心化金融（DeFi）工具，清晰地表达了其在俄罗斯乃至全球金融新范式中占据领导地位的雄心。