不丹政府執行 1,185 萬美元比特幣轉帳，展現流動性管理策略

2026 年 3 月 9 日星期一，不丹皇家政府針對其數位資產儲備進行了關鍵性調整，成功執行了一筆涉及 175 枚比特幣（BTC）的轉帳交易。根據操作當時的市場價格計算，這筆資產的總價值約為 1,185 萬美元。此次行動並非孤立事件，而是該國主權投資部門 Druk Holding & Investments (DHI) 所主導的長期且系統化流動性管理策略的一部分。

這次在 3 月 9 日進行的資產移轉，延續了不丹政府於 2 月份開始的資金配置趨勢，當時政府已移轉了價值約 680 萬美元的比特幣。在 3 月這筆交易發生時，比特幣的市場單價維持在 68,500 美元左右。根據統計，截至 2026 年 3 月 9 日為止，不丹政府在該年度內累計轉移的比特幣總額已達到約 4,250 萬美元，顯示出其資產調度的頻率與規模。

區塊鏈數據分析公司 Arkham Intelligence 持續追蹤相關數據並指出，不丹政府採取的是一種深思熟慮且規律的減持模式，通常每筆交易金額精確地控制在 500 萬至 1,000 萬美元之間。Arkham Intelligence 分析認為，這種有節奏的交易行為反映了政府在流動性管理上的專業性，而非市場波動引發的恐慌性拋售。回顧 2 月份的紀錄，不丹曾分別進行過 1,400 萬美元（184 BTC）、830 萬美元（101 BTC）以及 670 萬美元的多筆轉帳操作。

不丹累積並變現比特幣的宏觀策略，與其國家的能源發展政策有著密不可分的聯繫。該王國充分利用境內豐富且零碳排的水力發電資源進行數位資產挖礦，成功將原本過剩的電力資源轉化為具備高流動性的數位出口資產。這項由 DHI 管理的創新計畫，先前已與 Bitdeer Technologies Group 建立戰略合作夥伴關係以擴大挖礦產能，使不丹成為全球永續加密貨幣開採的典範國家。

回顧不丹數位儲備的巔峰時期，2025 年 7 月該國曾持有超過 11,000 枚比特幣。當時幣價攀升至每枚約 119,000 美元的高位，使得總儲備價值估計高達 14 億美元，甚至超過了該國國內生產總值（GDP）的 40%。然而，隨著隨後的市場修正，資產估值有所回落。截至 2026 年 3 月 9 日最新交易完成後，政府錢包中的比特幣餘額約為 5,424.700 BTC，估值約在 3.72 億美元附近。在這些資產管理過程中，總部位於新加坡的 QCP Capital 扮演了重要角色，作為近期部分銷售活動的造市商提供服務。

從全球視野來看，截至 2026 年 2 月初的數據顯示，不丹在國家級比特幣持有量排名中位居全球第七，僅次於美國、中國、英國、烏克蘭、薩爾瓦多和阿拉伯聯合大公國（UAE）。儘管 2026 年 3 月的市場技術指標顯示價格可能面臨下行風險，但不丹的行動展示了一種低調而積極的數位國庫管理模式。這些透過數位資產獲得的資金，正被有效地定向用於資助國家公共服務與各項基礎建設發展計畫，確保數位財富轉化為實質的國民福祉。