比特币面临关键抉择：10.5万美元关口与市场持仓考验

截至2025年11月11日，作为加密货币市场的领头羊，比特币（BTC）展现出相对的稳定态势，其交易价格徘徊在104,972美元附近。然而，这种平静是建立在近期显著的市场震荡之后。与前一个收盘价相比，该资产曾经历了一次下跌，损失了1,131美元，跌幅达到1.07%。当日的交易区间波动剧烈，最高触及107,355美元，最低下探至104,733美元，这清晰地反映出当前市场平衡的脆弱性。

当前市场结构的一个核心特征是，在100,000美元至126,000美元的价格区间内，记录了惊人的交易量。据统计，近590万枚比特币（BTC），总价值高达5,880亿美元，都在这些价位上完成了交易。这一庞大的数据量揭示了一个事实：如果价格开始下行，包括大型机构在内的相当一部分市场参与者将面临巨大的压力。分析师特别指出，最近的交易活动集中在101,000美元附近，该位置的换手量约为347,000枚BTC。

这种交易集中度带来了潜在的结构性风险。一旦跌破100,000美元这个重要的心理防线，可能会引发一连串的抛售潮，将价格拖入流动性“真空区”。根据预测，这个流动性稀薄的区域大致位于93,000美元附近。比特币曾在2024年年底成功突破100,000美元大关，但现在，市场正面临对其近期成果的严峻考验。

尽管面临下行压力，但强大的机构支持仍是市场的一大支柱。目前有11只现货比特币ETF在运行，它们的平均建仓成本大约在90,000美元，并且已经吸引了总计605亿美元的资金流入。这些ETF构成了强大的支撑力量，但它们的稳定性最终将取决于整个市场参与者的决心和信念，以及能否抵御住持续的抛压。

机构投资者的态度正在发生微妙的变化。虽然三分之二的机构投资者对2025年比特币的增长前景保持乐观，但大型参与者的净购买量却出现了松动。这是七个月以来，净购买量首次低于每日新增的比特币发行量。这种从积极囤积转向观望的策略，强调了密切关注外部信号的必要性。100,000美元不仅仅是一个数字，它是一条界限，真正考验着持有者信念的强度。如果市场能够成功守住这一关键水平，并维持结构性支撑，那么比特币将有望迈向新的、可持续发展的阶段。