比特币跌至六个月低点：ETF资金流出与宏观经济逆风双重夹击

比特币（BTC）价格近期遭遇重挫，跌破96,000美元的关键支撑位，创下近六个月以来的最低水平。具体而言，在上周日，BTC/USD价格一度触及92,955美元，这是自5月1日以来的最低记录。这次发生在11月中旬的暴跌，与投资者情绪的整体恶化同步发生。加密货币“恐惧与贪婪指数”已降至15，属于“极度恐惧”类别。受此影响，加密货币市场的总市值已回落至今年6月观察到的水平。

此次价格回调的背景是全球风险资产普遍遭遇资金外流，主要驱动因素是市场对美联储（Federal Reserve）12月降息的预期显著减弱。根据CME Group Fedwatch tool的数据显示，市场对12月降息的概率已从一个月前的93.7%大幅下降至分析时的43.6%。此外，美国政府在停摆危机后恢复运作，并未能有效提振投资者信心，反而加剧了市场“规避风险”（risk-off）的基调。

机构资本的流出也构成了巨大的下行压力。现货比特币交易所交易基金（ETF）遭遇了持续的资金净流出：在11月的前十个交易日内，净流出总额高达31亿美元。其中，单日资金流出量曾达到8.7亿美元，这是自2024年1月11日ETF推出以来，第二糟糕的单日表现。这表明，机构投资者正在积极抛售头寸，进一步压低了市场价格。

市场分析机构Santiment指出，目前关于比特币的正面和负面评论比例已降至近一个月来的最低点，这清晰地反映出市场悲观情绪占据主导地位。值得注意的是，比特币在社交媒体上的讨论主导地位却跃升至40%以上，表明在焦虑的讨论中，比特币仍然是焦点资产。此外，长期持有者（持有BTC超过六个月的投资者）的行为也发生了转变：他们在过去30天内出售了超过815,000枚BTC，这是自2024年1月以来最高的抛售量，显示出部分资深投资者开始获利了结或止损。

尽管市场弥漫着“极度恐惧”的情绪，但一些专家基于行为学和链上指标仍保持着长期的乐观态度。分析师指出，历史经验表明，极端的负面情绪往往预示着市场即将迎来反转。技术分析师也观察到，比特币图表上出现了“下降楔形”形态，这通常被视为积极走势的前兆。同时，比特币的30天MVRV比率已跌至-10%，这是八个月来的首次，表明短期交易者正承受巨大损失，而历史上，这一区域往往被视为有利的买入区域。尽管比特币已从10月份的峰值126,173美元下跌了约23%，但与历史上的剧烈回调相比，一些市场参与者认为这次跌幅尚属温和。