比特币价格回调至六个月低点：流动性紧缩与宏观经济压力双重夹击

截至2025年11月14日，比特币（BTC）价格遭遇重挫，已下探至94,600美元至97,200美元的区间，这是自2025年5月以来录得的最低点。此次深度回调不仅反映了市场波动性的急剧上升和一连串强制清算的发生，同时也与宏观环境中风险资产吸引力普遍减弱的大趋势密不可分。

当前的疲软走势，与该资产在2025年10月初触及的126,000美元上方的高峰形成了鲜明对比。价格的急剧下挫在数据上体现得淋漓尽致：仅在2025年11月4日，当比特币价格逼近100,000美元整数关口时，24小时内就引发了4.05亿美元的强制平仓。更令人关注的是，截至2025年11月14日，整个加密市场的24小时总强制清算额已高达11.0亿美元，其中多头头寸的损失占据了约9.69亿美元，波及了超过235,000名交易员。

此次跌破六位数（100,000美元）的里程碑式关口，恰逢宏观经济环境中的迷雾重重。具体而言，投资者对美国联邦储备系统（美联储）在12月实施降息的预期进行了重新校准。彭博情报的分析师迈克·麦格隆（Mike McGlone）此前就曾警告，当价格跌破200日移动平均线（该均线在11月7日约为110,000美元）时，这标志着市场进入了一个需要检验资产内在韧性的阶段。在比特币遭遇抛压的同时，主要山寨币也承受了巨大压力：以太坊的价格跌破了3,154美元，而索拉纳的价格也滑落至141美元下方。

价格的颓势直接导致了现货比特币交易所交易基金（ETF）的资金净流出。仅在11月12日，净流出额就高达2.78亿美元，使得本月迄今为止的总流出额累计达到9.61亿美元。值得注意的是，这次回调打破了比特币连续189天收盘价维持在100,000美元心理水平之上的纪录，该纪录始于2025年5月8日。尽管从历史数据来看，11月通常是表现强劲的月份，但2025年的市场表现却打破了这一惯例：比特币自2018年以来首次以负值收盘10月，这被分析师归咎于包括关税壁垒和美联储政策摇摆不定在内的一系列复杂因素。

尽管市场短期内陷入动荡，但一些分析机构仍持建设性观点。特别是21Shares的分析师认为，当前的波动应被视为周期性调整，而非新一轮长期衰退的开端，这符合资产在机构采纳阶段中经历的正常洗牌。与此同时，根据CoinGape的技术分析，周线图上已观察到看涨吞没形态，这一信号表明，在经历了为期两周的修正之后，比特币（BTC）已准备好重新向其近期高点126,173美元发起冲击。