巴塞尔银行监管委员会重新审视加密资产核算标准：应对稳定币激增与美国《GENIUS法案》的通过

巴塞尔银行监管委员会（BCBS）已启动对其现有银行加密资产核算规范的积极审查工作。推动这一进程的主要因素是数字货币市场的显著发展，特别是稳定币现象级的增长，这要求监管框架必须适应已改变的金融现实。尽管最初于2022年制定的指导方针原定于2026年1月在全球范围内生效，但监管机构已认识到有必要提前进行调整和修正。

此前的监管要求核心在于采取一种极其保守的立场：对于无担保的加密资产，要求银行施加高达1250%的风险权重。这一严苛的规定使得银行将此类资产保留在资产负债表上变得不具经济可行性，从而迫使大多数机构参与者远离数字资产领域。然而，市场参与者对将受明确监管的稳定币（如USDT和USDC）与波动性更高的资产等同对待的做法提出了批评。值得注意的是，美利坚合众国一直在积极呼吁修订这些标准，这体现在近期通过的《GENIUS法案》中，该法案为稳定币发行方确立了联邦层面的监管规则。

BCBS汇集了来自45个司法管辖区的代表，目前正在评估旧规则对于现代加密市场结构的适用性。讨论的焦点是为“第一组”稳定币引入更宽松的要求，这些稳定币包括代币化的传统资产以及具有可靠抵押品的稳定币。这可能要求银行对这些稳定机制进行更深入的尽职调查。监管机构力求在金融稳健性与发展潜力之间找到平衡点，以避免过度压制创新，而包括美国在内的一些国家则坚持要求尽早进行调整，以适应市场变化。

通过严格但可适应的标准来实现数字资产合法化的全球趋势正日益占据主导地位。在俄罗斯，中央银行也宣布将从2026年开始实施其自身的措施，被称为“加密巴塞尔”（crypto-Basel）。这些措施旨在通过对资本和风险管理（包括反洗钱工作）设定严格要求，提高透明度并吸引机构投资者。这场监管演变能否成功，将取决于监管机构是否有能力引导创新，使其与传统金融工具保持一致，同时避免过度僵化，确保金融体系的稳定与发展并存。