Nvidia отримала дозвіл США на експорт чипів H200 до Китаю: нові умови та перспективи ринку

26 лютого 2026 року корпорація Nvidia офіційно підтвердила отримання експортної ліцензії від уряду Сполучених Штатів. Цей документ дозволяє компанії здійснювати обмежені поставки своїх передових графічних процесорів H200, призначених для систем штучного інтелекту, окремим замовникам у Китайській Народній Республіці. Таке рішення стало практичним втіленням домовленостей, досягнутих у грудні 2025 року під час зустрічі президента США Дональда Трампа та голови КНР Сі Цзіньпіна, що ознаменувало часткове пом'якшення жорстких обмежень, запроваджених адміністрацією Джо Байдена ще у 2022 році.

Попри отримання формальної згоди, процес реальних поставок залишається складним через суворі регуляторні вимоги Вашингтона. Зокрема, кожна партія чипів має пройти обов'язкову передпродажну інспекцію безпосередньо на території США, а у разі їхнього повернення до Штатів передбачено стягнення 25-відсоткового мита. Фінансова директорка Nvidia Колетт Кресс під час конференції 25 лютого 2026 року зауважила, що компанія поки не включає очікувані доходи від китайських дата-центрів у свій прогноз на перший квартал 2026 фінансового року. Це свідчить про наявність серйозних бар'єрів для перетворення умовного дозволу на реальні комерційні контракти, при цьому новітні архітектури, такі як Blackwell та Rubin, залишаються під повною забороною для експорту в КНР.

У січні 2026 року Міністерство торгівлі США суттєво переглянуло правила експорту для моделей H200 та менш потужних рішень, змінивши підхід із «презумпції відмови» на «всебічний розгляд у кожному окремому випадку». Тепер експортери, серед яких Nvidia та AMD, повинні гарантувати, що обсяги поставок до Китаю не перевищуватимуть 50% від загальної кількості продукції, відвантаженої американським клієнтам. Крім того, компанії мають довести відсутність дефіциту аналогічних компонентів на внутрішньому ринку США. Зі свого боку, китайські покупці зобов'язані впровадити надійні заходи безпеки та надати гарантії, що обладнання не використовуватиметься у військових цілях.

Потенційний попит на американські технології з боку таких китайських гігантів, як Alibaba, Tencent та ByteDance, раніше оцінювався на рівні до 2 мільярдів процесорів. Проте ситуація залишається напруженою через тривале геополітичне суперництво у напівпровідниковій галузі. У межах врегулювання торговельних суперечок Міністерство торгівлі КНР пішло на зустрічний крок, тимчасово скасувавши заборону на експорт до США стратегічно важливих металів — галію та германію — терміном до листопада 2026 року, що створює певне підґрунтя для подальшого діалогу.

Фінансові результати Nvidia за четвертий квартал 2026 фіскального року продемонстрували вражаюче зростання: виручка сягнула рекордних 68,1 мільярда доларів, що на 73% більше, ніж торік. Левову частку цього успіху забезпечив сегмент дата-центрів, який приніс 62,3 мільярда доларів. Генеральний директор компанії Дженсен Хуанг висловив стриманий оптимізм щодо повернення до повноцінної конкуренції на ринку Піднебесної. Водночас Nvidia спрогнозувала виручку на перший квартал 2027 фінансового року в розмірі 78 мільярдів доларів, демонструючи впевненість у стабільному розвитку бізнесу, навіть попри регуляторну невизначеність навколо поставок H200 до Китаю.

Поточна ситуація навколо Nvidia відображає складний баланс між національною безпекою США та економічними інтересами технологічних корпорацій. Хоча ліцензія на H200 відкриває двері на китайський ринок, жорсткі квоти та перевірки змушують компанію шукати нові стратегії адаптації. Інвестори уважно стежать за тим, як Nvidia балансуватиме між задоволенням величезного попиту в КНР та дотриманням вимог Білого дому, що безпосередньо впливатиме на майбутню капіталізацію лідера індустрії ШІ.