英伟达获美政府许可，向中国出口H200芯片：贸易政策调整下的半导体新局

2026年2月26日，全球芯片巨头英伟达（Nvidia Corp.）正式对外确认，已获得美国政府颁发的特定出口许可证。该许可授权公司向中华人民共和国境内的部分指定客户供应其先进的H200人工智能芯片。这一举措标志着中美贸易关系在特定领域的微调，源于2025年12月美国总统唐纳德·特朗普与中国国家主席习近平达成的共识。双方的协议旨在部分缓解自2022年乔·拜登政府时期开始不断收紧的半导体出口管制措施。

尽管获得了官方的出口许可，但实际的贸易流程依然受到华盛顿方面严苛监管框架的限制。根据规定，所有拟出口的芯片必须在美国本土完成强制性的预售检验，且若该批次设备未来因任何原因被退回美国，则需缴纳25%的高额关税。在2026年2月25日举行的财报电话会议上，英伟达首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）明确表示，公司在编制2026财年第一季度的业绩指引时，并未计入来自中国数据中心业务的预期收入。这反映出将政策许可转化为实际订单仍面临诸多执行层面的挑战。此外，包括Blackwell和Rubin在内的更先进芯片架构，目前依然处于对华禁运名单之中。

2026年1月，美国商务部对H200及相关性能等级芯片的出口政策进行了重大修订。审查逻辑从长期执行的“推定拒绝”转向了“基于个案的全面评估”。为了符合合规要求，包括英伟达和超威半导体（AMD）在内的美国企业必须确保其对华出口量不得超过美国本土客户采购总量的50%，并需提供证据证明美国国内市场供应充足。与此同时，中国企业作为接收方，必须承诺实施“严密的安全保障措施”，并确保这些高性能计算资源不被转用于军事用途。

中国科技行业对高性能AI芯片的需求依然强劲。此前，阿里巴巴、腾讯和字节跳动等科技巨头的潜在需求量被估算为高达20亿颗处理器。然而，半导体领域的全球地缘政治博弈并未完全平息。作为贸易谈判的一部分，中国商务部近期也做出了姿态，宣布暂时取消对美国出口镓、锗等战略性关键金属的限制，该豁免期将一直持续到2026年11月，以配合整体贸易争端的调解进程。

在财务表现方面，英伟达在2026财年第四季度交出了极其亮眼的成绩单。公司季度营收创下681亿美元的历史新高，较去年同期大幅增长73%。其中，核心的数据中心业务贡献了623亿美元的收入。首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）在业绩发布会上表达了对中国市场前景的期待，希望未来能恢复更全面的市场竞争。尽管H200的供应仍受监管不确定性的困扰，但英伟达对全球业务的持续扩张充满信心，并预测2027财年第一季度的营收将进一步攀升至780亿美元。

综上所述，虽然出口许可的获批为英伟达重返中国高端AI市场打开了窗口，但复杂的配额制度、高昂的潜在关税以及技术代差的限制，依然是摆在跨国科技企业面前的难题。这种在竞争中寻求合作的模式，正成为当前全球半导体产业链的新常态。