O Bitcoin (BTC) registrou uma queda significativa, sendo negociado abaixo da marca de US$ 113.000, um patamar não visto há mais de duas semanas. Essa retração resultou na liquidação de aproximadamente US$ 113 milhões em posições longas alavancadas, ocorrendo após o ativo ter atingido um recorde de US$ 124.480,82 em 14 de agosto de 2025.
Diversos fatores macroeconômicos e regulatórios contribuíram para essa volatilidade. Uma das principais causas da desaceleração foi a investigação em andamento pela U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) sobre a Alt5 Sigma, uma empresa parceira da World Liberty Financial. A SEC apura alegações de lucros inflados e manipulação de ações. A World Liberty Financial, que levantou cerca de US$ 550 milhões por meio de vendas de tokens, tem ligações com figuras políticas proeminentes, incluindo Donald Trump, que divulgou ganhos de sua participação, e Eric Trump, que estava programado para ingressar no conselho da Alt5 Sigma. A atenção regulatória sobre essas entidades adiciona uma camada de incerteza ao mercado de criptomoedas.
Paralelamente às preocupações regulatórias, o mercado de criptomoedas também sente o impacto de tendências macroeconômicas mais amplas. Uma pesquisa do MIT NANDA indicou que 95% dos programas piloto de inteligência artificial (IA) em empresas falham em gerar crescimento rápido de receita, levando a uma aversão geral ao risco. Essa dificuldade em monetizar a IA, especialmente em programas piloto, levanta questões sobre a adoção e o retorno do investimento em tecnologias emergentes.
Adicionalmente, novas tarifas de importação dos EUA de 50% sobre 407 produtos contendo alumínio e aço aumentaram as preocupações sobre interrupções na cadeia de suprimentos e o aumento dos preços ao consumidor. O UBS elevou sua previsão de preço do ouro, citando expectativas de crescimento econômico abaixo da tendência e flexibilização da política do Federal Reserve, o que sugere um ambiente macroeconômico geral de incerteza.
Este cenário de aversão ao risco também se reflete nos mercados de derivativos de Bitcoin, onde a demanda por proteção contra quedas aumentou. A métrica de skew de opções de BTC de 30 dias (put-call) subiu para 12%, o nível mais alto em mais de quatro meses, indicando um medo extremo entre os investidores, um salto acentuado em comparação com a faixa típica de -6% a +6%. Historicamente, períodos de alta ansiedade no mercado de opções de Bitcoin, como o pico de skew de 13% em 7 de abril, que precedeu uma queda de preço, foram seguidos por recuperações significativas. Por exemplo, após o pico de abril, o Bitcoin registrou um aumento de 40% no mês seguinte.
Essa dinâmica sugere que o medo extremo do mercado pode, por vezes, ser um indicador de oportunidades de compra, embora a cautela permaneça prudente em um ambiente de mercado em constante evolução. A volatilidade do Bitcoin é impulsionada por uma mistura de fatores, incluindo sentimento do investidor, desenvolvimentos regulatórios e condições macroeconômicas globais.