米国株式市場、特にS&P 500は、パウエルFRB議長からの金利に関する好材料を受けて岐路に立たされています。現在、市場の関心はNVIDIAに集まっており、同社の四半期決算はAI主導の市場ラリーが継続するか、あるいは調整局面を迎えるかの重要な指標となると見られています。2025年8月25日現在、NVIDIAの株価は179.05ドル、S&P 500 ETF（SPY）は644.185ドルで取引されています。
NVIDIAは2025年1月までに時価総額3兆6600億ドルを達成し、主要な競合他社を凌駕しました。しかし、中国のスタートアップDeepSeekがよりハードウェア効率の高いAIモデルを発表した後、株価は一時17%下落しました。アナリストは、NVIDIAのS&P 500におけるウェイトが10%から15%に上昇する可能性を予測しており、市場への影響力はさらに強まるでしょう。ジェフリーズは、堅調な企業収益を背景に、S&P 500の年間目標を6,600に引き上げており、市場がAI関連銘柄の力強さに支えられていることを示唆しています。
DeepSeekのような企業が、より少ないリソースで高性能なAIモデルを開発できることを証明したことは、NVIDIAのビジネスモデルに新たな視点をもたらしています。この効率性の追求は、AI分野全体のコスト構造に影響を与える可能性があり、今後の技術開発の方向性を示唆しています。
NVIDIAの今後の決算発表は、市場の方向性を大きく左右する可能性があります。投資家は、AIへの支出が今後も持続可能であるか、そしてNVIDIAの成長見通しが市場全体の楽観論を裏付けるものとなるかに注目しています。この決算は、AIブームが単なる一時的な熱狂ではなく、持続的な成長の基盤となるかどうかの試金石となるでしょう。市場参加者は、NVIDIAの業績がAIエコシステム全体の健全性を示すバロメーターとして機能することを期待しています。