2026年2月初旬のXRP市場：デリバティブ市場の悲観論とオンチェーンデータの乖離、1.50ドルの攻防

2026年2月初旬、暗号資産（仮想通貨）XRPは市場全体の激しいボラティリティに直面しながらも、1.50ドル付近の重要な価格水準を維持し、驚異的な回復力を見せました。2月第1週には一時的に1.15ドルのローカルボトム（局所的な安値）まで下落する場面もありましたが、買い戻しの動きが強まり、2月6日（金）までには再び1.50ドルの節目を奪還することに成功しています。

ブロックチェーン分析プラットフォームであるSantimentの最新データによると、この価格回復の裏側には「クジラ」と称される大口保有者による積極的な蓄積動向がありました。価格が調整局面にある中で、10万ドルを超える大型トランザクションが1,389件も記録されており、これは過去4ヶ月間で最も高い数値となっています。さらに、2026年の開始以来、100万XRP以上を保有する「ミリオネア・ウォレット」の数も増加傾向にあり、大口投資家が長期的な視点で資産を積み増している様子が伺えます。

しかし、オンチェーンデータが示す大口投資家の強気な姿勢とは対照的に、デリバティブ市場では依然として根強い悲観論が渦巻いています。大手取引所Binanceにおける資金調達率（ファンディングレート）は大幅なマイナス圏に沈んでおり、これはショートポジションを保有するトレーダーがロングポジションの保持者に対してプレミアムを支払っている状況を意味します。このマイナス幅は2025年4月以来の低水準に達しており、多くのトレーダーがさらなる価格下落を警戒し、ヘッジ姿勢を強めていることが浮き彫りとなりました。

これと並行して、デリバティブ市場では大規模な「レバレッジの解消」が進行しました。Binanceにおける未決済建玉（オープンインタレスト）は急激に減少し、2024年末以来見られなかった水準まで落ち込んでいます。全取引所を合算した建玉総額は約9億200万ドルとなり、2025年に記録した25億ドルから30億ドルというピーク時と比較して大幅に縮小しました。市場関係者は、この投機的なレバレッジの排除により、強制清算が連鎖するリスクが低下し、市場の健全性が一時的に高まったと分析しています。

テクニカル分析の側面では、現在いくつかの重要な価格レベルが注目されています。下値支持線（サポート）は1.50ドル付近に強固に形成されており、一方で上値抵抗線（レジスタンス）は1.97ドル近辺に位置しています。もし1.50ドルの防衛線が崩れた場合、次の主要な需要ゾーンである1.20ドルまで価格が押し下げられる可能性があるため、投資家は慎重な監視を続けています。

市場の短期的な価格変動の一方で、XRPレジャー（XRPL）のインフラストラクチャは着実な進化を遂げています。2026年2月4日、バリデーターの91％という高い承認率を得て、新機能「Permissioned Domains（許可型ドメイン）」が有効化されました。XLS-80標準に基づくこの機能は、レジャーレベルでのアクセス制御を可能にし、適切なオンチェーン資格を持つウォレットのみが特定の金融機能を利用できるように制限するものです。Ripple社が推進するこのイノベーションは、規制の厳しい金融機関によるパブリックレジャーの利用を促進し、現実資産（RWA）のトークン化を加速させる重要なステップと見なされています。

この「Permissioned Domains」の導入は、2025年9月に実装された「Credentials（資格情報）」と合わせ、許可型分散型取引所（Permissioned DEX）の運用に必要な主要コンポーネントを揃えることになります。さらに、ドバイで進行中のRippleのカストディ技術を活用した2億8000万ドル規模のトークン化プロジェクトなど、実社会での採用事例も相次いでいます。現在のXRP市場は、大口投資家の蓄積と強固なファンダメンタルズの進展が、デリバティブトレーダーの短期的な弱気姿勢と交錯するという、非常に興味深い乖離を見せています。