ビットコインは6万7000ドル付近で推移、ステーブルコイン規制の停滞とDeFiへの機関投資家参入が交錯

2026年2月11日現在、暗号資産市場は複雑な様相を呈しています。ビットコインの価格は6万7000ドル近辺で推移しており、マクロ経済環境の引き締めや流動性の低下が重石となっています。K33リサーチのアナリスト、ヴェトレ・ルンデ氏は、最近の6万ドルへの下落が「降伏（キャピチュレーション）」に近い指標を示しており、そこが当面の底値になった可能性を指摘しました。同氏は、2026年第1四半期を通じて、価格は6万ドルから7万5000ドルの範囲で保ち合いが続くと予測しています。

一方、ワシントンD.C.ではステーブルコイン規制を巡る立法上の膠着状態が続いており、米国市場の構造にとって極めて重要な局面を迎えています。ホワイトハウスで開催されたステーブルコインの収益性に関する2回目の非公開セッションでも、明確な解決策は見出されませんでした。ゴールドマン・サックス、シティ、JPモルガンといった大手金融機関は、決済用ステーブルコインの保有に伴う金融的・非金融的利益を事実上制限する「禁止原則」を主張し、現行の法案を超えた強硬な姿勢を崩していません。これに対し、リップルやコインベースなどの業界関係者は、過度な監視や法執行を強いる条項に強く反発しています。

規制の不透明感が漂うなかでも、分散型金融（DeFi）への機関投資家の参入は加速しています。世界最大の資産運用会社ブラックロックは、トークン化された財務省証券ファンド「BUIDL」をUniswapXと統合しました。これにより、適格な機関投資家はSecuritize Marketsを通じたRFQ（見積依頼）モデルを用いて、オンチェーンでの直接取引が可能になります。ブラックロックのデジタル資産責任者であるロバート・ミッチニック氏は、これをトークン化資産とDeFiの融合における重要な一歩と位置づけています。また、同社によるUniswapエコシステムへの戦略的投資の発表を受け、UNIトークンの価格は20%から30%急騰しました。

ブロックチェーンのインフラ分野では、LayerZeroが独自のネイティブ・レイヤー1（L1）ネットワーク「Zero」の立ち上げを発表しました。機関投資家向けプラットフォームとして設計されたこのネットワークは、毎秒最大200万トランザクション（TPS）という驚異的な処理能力を標榜しています。これはイーサリアムの約2,500 TPSやソラナの約65,000 TPSを大幅に上回る数値です。このプロジェクトには、シタデル・セキュリティーズやARKインベストが戦略的投資を行っており、キャシー・ウッド氏が諮問委員会に名を連ねています。さらに、Google Cloud、DTCC、インターコンチネンタル取引所（ICE）との提携により、清算や決済といった高負荷な業務への対応を強化しています。

さらに、ロビンフッドはArbitrumの技術を基盤とした独自のレイヤー2（L2）ソリューション「Robinhood Chain」のパブリックテストネットを公開しました。このプロジェクトは、現実資産（RWA）のトークン化とイーサリアムDeFiの流動性統合を目的としています。ロビンフッドのシニア・バイス・プレジデントであるヨハン・ケルブラット氏は、このテストネットがRWAの未来を定義するエコシステムの基盤になると述べています。同社の第4四半期の暗号資産収益は前年同期比で38%減少しましたが、アナリストはこれを一時的な現象と見ています。また、同社は2026年の「Arbitrum Open House」プログラムに100万ドルを投じ、2025年7月から欧州で提供しているトークン化株式やETFの開発を促進する構えです。