フォワード・インダストリーズの財務的進展とソラナ価格の下落、機関採用の継続

2025年11月22日現在、ソラナ（SOL）の市場価格は広範な暗号資産市場の軟調な動きに連動し、過去24時間で4.63%下落し128.36ドル付近で推移している。この弱気な値動きは、ソラナのエコシステムにおける重要なファンダメンタルズの進展と対照的である。特に、フォワード・インダストリーズ（FWDI）がソラナの主要な保有企業としての地位を固め、ヴァンエック（VanEck）の新規ソラナETF（VSOL）のステーキング・マンデートをSOLストラテジーズが獲得したことが注目される。

フォワード・インダストリーズは、2025年11月15日時点で6,910,568 SOLを保有していると発表し、その大半がステーキングされていることを明らかにした。同社のカイル・サマニ会長は、このステーキング活動により、手数料控除前のグロス年率利回り（APY）が6.82%に達していると指摘した。この戦略は、同社が9月に開始した10億ドルの自社株買い戻しプログラムによって裏打ちされており、Galaxy Digital、Jump Crypto、Multicoin Capitalといった主要な支援企業からの信頼を反映している。サマニ氏は、絶対的なSOL保有量ではなく、SOL/株の増加を最重要指標としており、利回り生成と資本展開を通じて株主価値の向上を目指している。

規制環境においては、ヴァンエックが米国証券取引委員会（SEC）に8-A届出を提出した直後、SOLストラテジーズが同社のVSOL ETFのステーキング・サービス提供者に選定された。SOLストラテジーズは、2024年12月31日にOrangefin Venturesからバリデーター・インフラストラクチャを買収しており、ISO 27001およびSOC 2認証を受けたバリデーターを運用し、現在6億1000万カナダドル相当以上の資産を確保している。この提携は、伝統的金融と分散型インフラストラクチャを橋渡しするという同社の使命を前進させるものである。

対照的に、ソラナ・カンパニー（HSDT）は、2025年第3四半期の決算で3億5280万ドルの純損失を計上した。この損失の主因は、9月18日にクローズした5億800万ドルのPIPE取引に関連する評価損であり、特にデリバティブ負債の評価から5億4570万ドルの損失と、1億9470万ドルのファイナンス費用が発生した。しかし、同社の収益は69万7000ドルに達し、そのうち34万2000ドルがステーキング報酬によるものであり、これは同社のデジタル資産財務戦略における新たな収益源を示唆している。

市場のテクニカル指標は短期的な弱気を示唆している。SOLは、20日移動平均線（SMA）の147.88ドル、50日SMAの177.87ドル、200日SMAの179.78ドルを下回って取引されている。相対力指数（RSI）は30.33を記録し、売られすぎの領域を示唆しているが、Binanceでの高出来高は分配の可能性を示唆している。テクニカル分析では、主要なサポートレベルである121.66ドルを下回ると、さらなる売りが加速する可能性があると指摘されている。

規制された金融商品の需要は堅調であり、Bitwise（BSOL）とGrayscale（GSOL）が提供する既存の米国SOL ETFは、2025年11月21日までに合計4億7600万ドルの純流入を記録した。これは、市場全体のセンチメントが冷え込んでいる時期にもかかわらず、機関投資家がソラナへの構造化されたエクスポージャーを構築し続けていることを裏付けている。ヴァンエックのVSOLの立ち上げは、この機関によるソラナ・エコシステムへの積極的な関与をさらに強固なものとしている。