Baisse du Prix Solana Malgré l'Accumulation Institutionnelle et les Flux d'ETF

Le marché des cryptomonnaies a connu une correction notable le 22 novembre 2025, le jeton Solana (SOL) s'échangeant autour de 128,36 dollars, enregistrant une baisse de 4,63% sur 24 heures. Cette dynamique suit la faiblesse générale du marché, marquée par le recul du Bitcoin sous la barre des 90 000 dollars. Cette contraction des prix se produit en décalage avec des fondamentaux solides au sein de l'écosystème Solana, suggérant une divergence entre la spéculation à court terme et l'engagement institutionnel à long terme.

Forward Industries (FWDI), qui a récemment réorienté ses activités vers la gestion d'un trésor Solana, a révélé le 15 novembre 2025 détenir une position significative de 6 910 568 jetons SOL. Cette accumulation a été initialement financée par un placement privé de 1,65 milliard de dollars, mené par des entités telles que Galaxy Digital, Jump Crypto et Multicoin Capital, et est maintenant soutenue par un programme de rachat d'actions d'un milliard de dollars. Kyle Samani, président du conseil d'administration de FWDI, a indiqué que la quasi-totalité de ces actifs était mise en staking, générant un rendement annuel en pourcentage (APY) brut de 6,82%, une stratégie visant à augmenter le SOL par action pour les actionnaires.

L'infrastructure de staking de Solana a parallèlement reçu une validation institutionnelle majeure. SOL Strategies a confirmé qu'elle assurera les services de staking pour le prochain ETF Solana de VanEck, désigné VSOL, via son validateur certifié Orangefin. SOL Strategies, qui détient déjà plus de 610 millions de dollars canadiens d'actifs en jeu avec des validateurs certifiés ISO 27001 et SOC 2, facilite ainsi l'exposition réglementée avec rendement. VanEck, pionnier dans le dépôt d'une demande pour un produit SOL au comptant, positionne le VSOL comme un acteur clé dans cette offre.

L'appétit institutionnel pour les produits Solana réglementés est également visible dans les flux des ETF existants. Les deux ETF Solana américains établis, BSOL de Bitwise et GSOL de Grayscale, ont cumulé 476 millions de dollars d'entrées nettes jusqu'au 21 novembre 2025, marquant 17 jours consécutifs d'afflux. Simultanément, les applications décentralisées (dApps) sur le réseau ont levé plus de 16 millions de dollars au cours des sept derniers jours, Pumpfun générant 9,85 millions de dollars de revenus.

Toutefois, le paysage corporatif présente des contrastes. Solana Company (HSDT), qui gère une activité de neurotechnologie en parallèle de son trésor numérique, a annoncé une perte nette de 352,8 millions de dollars pour le troisième trimestre 2025. Cette perte est largement attribuée à des passifs dérivés d'une transaction PIPE de 508 millions de dollars, malgré une contribution de 342 000 dollars des récompenses de staking sur un revenu total de 697 000 dollars. Ce contexte souligne les risques financiers spécifiques à certaines entités, tandis que l'infrastructure du réseau, maintenant une finalité de transaction inférieure à deux secondes, continue d'attirer des intégrations majeures.

L'analyse technique du 22 novembre 2025 révèle une pression vendeuse soutenue. Le SOL se négocie sous ses moyennes mobiles simples (SMA) clés: la SMA à 20 jours est à 147,88 dollars, la SMA à 50 jours à 177,87 dollars et la SMA à 200 jours à 179,78 dollars. L'indice de force relative (RSI) se situe à 30,33, signalant des conditions de survente technique, et le volume élevé sur des plateformes comme Binance suggère une phase de distribution. Le niveau de support critique est fixé à 121,66 dollars; une rupture en deçà pourrait initier une capitulation vers le plus bas sur 52 semaines de 105,40 dollars, la volatilité mesurée par l'ATR sur 14 jours étant de 11,76 dollars.