Am 21. August 2025 richten sich die globalen Finanzmärkte mit Spannung auf die Rede von Jerome Powell, dem Vorsitzenden der US-Notenbank (Federal Reserve), beim Jackson Hole Economic Policy Symposium. Die jährliche Zusammenkunft in Wyoming gilt als wichtiger Indikator für die zukünftige Geldpolitik, und Anleger erhoffen sich Hinweise auf eine mögliche Zinssenkung im September.
Die US-Wirtschaft zeigt ein gemischtes Bild. Der Arbeitsmarkt verharrt nahe der Vollbeschäftigung, doch der Juli-Arbeitsmarktbericht deutete auf eine Verlangsamung der Schaffung von Arbeitsplätzen hin. Diese Entwicklung, gepaart mit nachlassender Inflation, hat die Erwartungen für eine Zinssenkung genährt. TD Securities erwartet, dass Powell eine Tendenz zur Lockerung signalisieren könnte, da die Abwärtsrisiken für den Arbeitsmarkt seit der Juli-Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) zugenommen haben. Die Marktwahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September liegt derzeit bei rund 80,9 %, ein leichter Rückgang gegenüber der Vorwoche.
Der US-Dollar zeigt sich stabil, notiert jedoch unter seinem Wochenhoch. Der Dollar-Index (DXY) verzeichnete am 21. August 2025 einen leichten Anstieg, ist aber im Vergleich zum Vorjahr um 3,15 % gefallen. Die asiatischen Märkte zeigten am Donnerstag eine gemischte Performance: Der Nikkei 225 in Japan verlor 0,6 %, während der südkoreanische KOSPI um 0,9 % zulegte. Der Hang Seng Index in Hongkong schloss nahezu unverändert, während der Shanghai Composite Index um 1,03 % stieg und damit den höchsten Stand seit einem Jahrzehnt erreichte.
Powell wird beim Symposium in Jackson Hole voraussichtlich die Ergebnisse der geldpolitischen Überprüfung der Fed im Jahr 2025 vorstellen. Diese Überprüfung befasst sich mit der Flexibilität der durchschnittlichen Inflationszielsetzung, die nach der Pandemie eingeführt wurde. Angesichts jüngster Inflationsspitzen könnte die Fed von diesem Ansatz abrücken und eine proaktivere Haltung zur Bekämpfung von Angebotsschocks und zur Balance zwischen Beschäftigung und Preisstabilität einnehmen. Die Haltung der Fed wird auch durch politischen Druck der US-Regierung beeinflusst, die eine Zinssenkung zur Stimulierung des Wirtschaftswachstums fordert. Die Aussagen von Powell werden genau beobachtet, um Hinweise auf die Zeitplanung und das Ausmaß zukünftiger geldpolitischer Anpassungen zu erhalten.