俄羅斯聯邦儲蓄銀行完成首筆加密貨幣擔保企業貸款試點

俄羅斯資產規模最大的金融機構俄羅斯聯邦儲蓄銀行（Sberbank）於2025年12月下旬，成功向國內主要的比特幣礦業公司Intelion Data Systems發放了該國首筆以加密貨幣作為抵押品的企業貸款。此項試點交易標誌著俄羅斯傳統金融體系與新興數位資產領域之間實現了務實的對接，為數位資產在正式監管框架下的應用奠定了實務基礎。

Sberbank 在此次操作中，運用了其自主研發的加密貨幣託管產品Rutoken，以確保作為抵押品的數位資產在整個貸款期限內，始終處於銀行的嚴格控制之下，從而有效緩解了處理波動性數位資產時的交易對手風險。Intelion Data Systems 的執行長季莫費·謝苗諾夫（Timofey Semenov）將此筆交易定性為行業的「重要實際案例」，並指出若試點成效獲得驗證，此種融資模式有望在俄羅斯的採礦產業中進一步擴大應用規模。Sberbank 副董事長阿納托利·波波夫（Anatoly Popov）強調，這次試點使銀行得以測試與數位抵押品相關的操作機制，這些經驗將為未來俄羅斯數位資產的監管標準和基礎設施建設提供參考。

Intelion Data Systems 作為工業級加密採礦的參與者，其業務涵蓋礦機供應、數據中心託管，擁有超過300兆瓦的總容量和超過35,000台設備，並積極參與俄羅斯工業加密採礦業的法規制定工作。此次合作為礦企提供了一種在不拋售其核心資產的情況下獲取法定流動性的途徑，同時暗示Sberbank未來可能將此類產品推廣至其他持有數位資產的企業實體。

此項里程碑式的交易發生在俄羅斯正積極完善其加密貨幣法律體系之際。俄羅斯央行已提出監管提案，目標在2026年7月1日完成立法，該提案將數位貨幣和穩定幣認定為「貨幣資產」，允許買賣和投資，但嚴格禁止在國內作為支付工具。該框架計劃實施分級制度，例如一般散戶的年度投資上限為30萬盧布。莫斯科交易所和聖彼得堡交易所亦計劃在法規生效後啟動合規的加密貨幣交易服務。Sberbank 此舉為即將到來的監管環境提供了一個可運作的實務範例，展現了傳統金融機構擁抱數位資產的審慎策略。