比特幣 ETF 資金流出之際 長期持有者展現破紀錄囤幣潮

2026 年 2 月 6 日，比特幣市場在經歷劇烈回調後出現了顯著的情緒分歧，幣價一度下探至 60,000 美元大關。相較於 2025 年 10 月創下的 126,275 美元歷史高點，此次跌幅已超過 45%。然而，在市場動盪之際，鏈上數據顯示長期持有者（Long-term Holders）展現了極強的韌性。就在 2026 年 2 月 6 日當天，與長期持有相關的地址錄得破紀錄的單日流入，總計達 66,940 枚比特幣。若以每枚 70,000 美元的價格計算，這筆資金規模約為 47 億美元，與當時受監管產品持續性的資金淨流出形成鮮明對比。

儘管面臨市場壓力，關鍵的機構投資者仍重申了其長期持有的承諾。Strategy 公司（前身為 MicroStrategy）在 2026 年 2 月 2 日至 8 日期間，以每枚 78,815 美元的均價額外增持了 1,142 枚比特幣。這使得該公司的總持倉量達到 714,644 枚比特幣，平均購入成本為每枚 76,056 美元。Strategy 執行主席 Michael Saylor 確認了公司將「永遠在每個季度」持續採購比特幣的意圖，並強調憑藉保守的槓桿比率，公司完全無視強制平倉的擔憂。

與此同時，加密貨幣交易所幣安（Binance）旗下的 SAFU 基金（用戶資產安全基金）也於 2026 年 2 月 9 日補充了儲備。該基金動用約 3 億美元的穩定幣購入了 4,225 枚比特幣，這是其將 10 億美元儲備轉化為比特幣計劃的一部分。此次增持後，SAFU 的比特幣總持倉量達到 10,455 枚。這項行動是自 2026 年 1 月底啟動的更大規模儲備再平衡戰略的一環，旨在強化資產負債表的結構，應對潛在的市場波動。

在長期持有者與企業金庫積極囤幣的同時，受監管的投資產品卻面臨資本撤離。根據 CoinShares 截至 2026 年 2 月 10 日當週的數據，比特幣現貨 ETF 的淨流出額達 2.64 億美元，成為主要資產類別中唯一顯著的負增長指標。數位資產的總管理資產規模（AuM）降至 1,298 億美元，創下 2025 年 3 月以來的最低水平。不過，交易所交易產品（ETP）的週交易量卻飆升至 631 億美元的歷史新高，這反映出市場正處於高換手率與積極定價階段，而非單純的被動退場。

伯恩斯坦（Bernstein）的分析師對長期前景保持樂觀，並重申了 2026 年底比特幣達到 150,000 美元的目標價格。他們認為，由於機構投資者的立場高度一致，當前的低迷期實際上是比特幣歷史上「最溫和的熊市情境」。CoinShares 的分析師則指出，資金流出速度的放緩在歷史上通常預示著潛在的轉折點，這意味著最強烈的拋售壓力可能已經過去。目前市場正處於分配與積累之間的過渡階段，展現出結構性投資者基礎在面對價格波動時的強大韌性。