比特幣穩守九萬三美元關口：聯準會降息與 Gemini 監管突破的雙重影響

西元 2025 年 12 月 10 日星期三，美國聯邦準備理事會（Fed）再度出手，連續第三次將聯邦基金利率目標區間下調了 25 個基點，使基準利率區間鎖定在年化 3.5% 至 3.75% 之間。美國公開市場操作委員會（FOMC）的此項決議，與市場分析師的普遍預期相符。然而，決議公布時，會方同時釋出訊號，暗示對於未來經濟前景仍存有揮之不去的變數，且勞動市場的風險正在累積。

面對貨幣政策的調整，加密貨幣市場的反應可謂冷熱不一。比特幣（BTC）在消息公布後一度承壓，價格下探至 89,000 美元低點。但到了 12 月 11 日星期四，該數位資產展現韌性，成功收復失土，交易價位重新站穩在 93,000 美元附近。部分市場觀察家認為，此種回穩跡象表明市場趨於穩定，但也許意味著聯準會寬鬆政策對數位資產的拉抬作用正在減弱。與此同時，山寨幣表現疲軟，例如 Avalanche (AVAX) 在七天期間即下跌了 10.20%。美國主要股指表現分歧，標準普爾 500 指數（S&P 500）小幅收紅，而道瓊工業指數（DJIA）則勁揚 1.3%，與此同時，美元指數（DXY）跌至自去年十月中旬以來的最低點。

貴金屬市場則上演了一場強勁的漲勢。時間來到 2025 年 12 月 12 日，白銀價格一飛沖天，每金衡盎司價格突破了 64 美元大關，當日現貨價格報每盎司 63.87 美元，創下年內約 90% 的驚人漲幅。黃金亦不遑多讓，價格逼近每盎司 4,300 美元，創下近七週以來的新高。市場分析師將白銀的強勁表現歸因於美元走弱、工業需求旺盛，以及美國政府將該金屬列入關鍵礦物清單的利多因素。

與宏觀經濟事件同步發生的，是加密產業迎來了一項重大的監管里程碑。在 2025 年 12 月 10 日當天，Gemini 旗下的關聯機構 Gemini Titan 成功從美國商品期貨交易委員會（CFTC）取得了「指定合約市場」（Designated Contract Market, DCM）的牌照。這項歷時近五年的審批程序，始於 2020 年 3 月，如今終於修成正果。獲得 DCM 資格後，Gemini Titan 將能為美國境內客戶啟動受監管的預測市場服務。Gemini 總裁卡麥隆·溫克萊佛（Cameron Winklevoss）對此表示，這項成就證明了美國監管機構已準備好使預測市場領域合法化。

聯準會同時發布了其最新的經濟預測數據：將 2025 年美國國內生產總值（GDP）的增長率預期從原先的 1.6% 上修至 1.7%，而 2025 年個人消費支出（PCE）平減指數的通膨預期則從 3.0% 下調至 2.9%。FOMC 的下一次會議已排定於 2026 年 1 月 28 日舉行。總體來看，當前市場呈現出明顯的分歧現象：監管層面對加密領域的積極推進，以及避險資產的價格走強，與貨幣寬鬆政策對加密貨幣市場的邊際效應遞減形成了鮮明對比。